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案例分析：五粮液股票股利分配

案例目标

本案例介绍了宜宾五粮液股份有限公司分配股票股利的基本情况，并分析了五粮液公司

在选择其分红方案时，采取分配股票股利作为其股利分配的原因。

一．五粮液公司简介

宜宾五粮液股份有限公司(股票代码:000858）是1997年8月19日经四川省人民政府批

准，由四川省宜宾五粮液厂独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司.

公司是在四川省宜宾五粮液酒厂的基础上经过资产重组设立.宜宾五粮液酒厂以其与生

产经营有关的酿酒车间、磨粉制曲车间、陈酿勾兑车间等优质资产及其附属公司——五粮液

供销公司的资产及相应负债组成本公司。

五粮液公司属白酒类食品制造行业，主要从事五粮液及其系列酒的生产和销售,生产能

力达到年产45万吨(商品酒）规模，是世界上最大的酿酒生产基地。1996年被第五十届统

计大会评为“中国酒业大王，并保持至今。2000年12月8日，经北京名牌资产评估有限

公司评估，“五粮液”品牌在2000年中国最有价值品牌评价中,品牌价值为120。56亿元。

居白酒制造业第一位，居全国最有价值品牌第四位。2004年公司资产总额88。11亿元,净资

产65.67亿元。实现销售收入62。98亿元,净利润8。28亿元。

二、五粮液历年利润分配简况

五粮液自上市后，一直维持了较高的利润水平。但是,这样一支绩优股，在1998年高派

现后，就只采用送红股的方式分配股利，或者干脆不分配（2000年和2004年均未分配）。

表1统计了五粮液历年的分红情况。

表1：五粮液历年分红情况

年份派现送股公积金转赠公告日登记日除权日

每10股派

1998现金12。5每10股转赠5股1999。05.291999.06。071999.06.08

元(含税）

1999每10股送4股1999.09。221999.09。271999。09.28

2001。01。

2000未分配

19

每10股派12001。08。

2001每10股送4股每10股转赠3股2001.09.032001.09.04

元（含税）28

每10股派

2002。04。2002。04。

20010。2元（含每10股送1股每10股转赠2股2002.04.18

1017

税)

2003。04。

2002每10股转赠2股2003.04。082003.04.16

15

每10股派22004。02。2004。4。

2003每10股送8股每10股转赠2股2004.4.12

元（含税）