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《福建论坛》（人文社会科学版）2021年第11期

绿色金融政策与绿色技术创新

——来自绿色金融改革创新试验区的证据

孙莹孟瑶

摘要：为大力发展绿色金融，确保碳达峰和碳中和目标的实现，国务院常务会议于2017年颁

布了绿色金融改革创新试验区的试点政策。以2014—2019年中国沪深两市A股上市公司为研

究对象，采用双重差分模型对绿色金融改革创新试验区的微观政策效应进行了多维度的实证

检验。研究表明，绿色金融改革创新试验区试点政策可以在一定程度上诱发企业整体层面的

绿色技术创新，且结论稳健。进一步研究发现，试点政策对企业绿色技术创新的诱发作用同

时体现在绿色发明专利和绿色实用新型专利的申请上，且对国有企业、重污染行业企业的绿

色技术创新的促进作用更为明显。该研究为绿色金融改革创新试验区的政策效应评估提供

理论支持和经验证据，为差异化制定绿色金融政策提供了借鉴和参考。

关键词：绿色金融；绿色金融改革创新试验区；绿色技术创新

作者简介：孙莹，管理学博士，中国海洋大学管理学院副教授；孟瑶，中国海洋大学管理学院硕

士研究生。

中图分类号：F832；X196文献标识码：A文章编号：1671-8402（2021）11-0126-13

金融是国家重要的核心竞争力，在飞速前进的经济列车上扮演了举足轻重的角色。然

而，与高速经济伴生的高污染、高排放、高能耗的发展方式，给资源和环境带来了巨大压力，尤

①

其是金融资源长期向高耗能高污染行业的错配加剧了环境污染。在2021年全国两会上，碳

达峰和碳中和首次被写入政府工作报告，但现有经济结构和发展方式迫切需要进行调整和转

②

变，走绿色发展道路是各国实现联合国2030年可持续发展目标的必由之路，以低污染、低能

①刘锡良、文书洋：《中国的金融机构应当承担环境责任吗？——基本事实、理论模型与实证检验》，《经济研

究》2019年第3期。

②李师源：《“一带一路”沿线国家绿色发展能力研究》，《福建师范大学学报》（哲学社会科学版）2019年第2期。

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耗、低排放、高效率为特征的低碳经济和绿色经济将成为中国经济发展的必然方向和趋势。

在此背景下，金融与可持续发展理念开始多方面结合，绿色金融应运而生，且迅速在世界各国

发展。近年来，随着国家对绿色经济的大力发展，绿色金融作为经济高质量发展的助推器，也

积极开展多方面的尝试。2017年6月，中国人民银行、国家发展和改革委员会等七部委印发五

省（区）《建设绿色金融改革创新试验区总体方案》，决定在浙江、江西、广东、贵州、新疆五省

（自治区）选择部分地方建设各有侧重和各具特色的绿色金融改革创新试验区。在“构建市场

导向的绿色技术创新体系”与“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念的号召下，绿色技术

创新作为绿色发展和创新驱动两大发展理念的结合点，是跳出“经济发展-环境污染”怪圈，追

求环境与经济“双赢”发展模式的关键举措。

企业作为创新的主体，在实现我国经济社会高质量发展、推进“双循环”新发展格局、建设

世界科技强国的过程中发挥着至关重要的作用。在企业创新过程中，金融资源的配置发挥了

关键作用，只要金融资源更多地流向环保、绿色产业，土地、劳力等资源也会随之优化配置。①

因此，基于绿色金融改革创新试验区的设立，深入探究我国绿色金融政策对企业绿色技术创

新的影响成为当前亟须探究的重要问题。纵观已有研究，学者们大多从理论方面对建立绿色

金融改革创新试验区的优越性，绿色金融改革创新试验区的机制设计以及存在的不足等方面

进行探讨，少数实证研究则聚焦于对绿色金融改革创新试验区绿色金融发展水平的测度，鲜

有文献从创新角度对绿色金融改革创新试验区的实施效果进行研究。

基于此，本文主要回答以下两个相互联系的问题：绿色金融改革试验区是否存在“绿色技

术创新”方面的正外部性？该影响是否在专利类别、产权性质