绿色金融试点政策抑制重污染企业碳排放吗？来自绿色金融改革创新试验区的证据.pdfVIP

金融观察

绿色金融试点政策抑制

重污染企业碳排放吗？

——来自绿色金融改革创新试验区的证据

李绍哲李含笑林丽琼

（福建农林大学经济与管理学院，福建福州350002）

摘要：本文以2017年绿色金融改革创新试验区政策为制度背景，基于2012—2021年沪深A股420家重污

染行业上市企业数据，运用双重差分模型实证检验了绿色金融试点政策对重污染企业碳排放的影响及作用机制。

研究发现，绿色金融试点政策显著降低了重污染企业碳排放，上述结论在非国有重污染企业、外部融资依赖程度

高的重污染企业和产业结构扭曲程度高的省份更为显著。机制分析表明，绿色金融试点政策在通过促进环境治理

抑制重污染企业碳排放的同时，亦通过增加重污染企业金融投资、降低存货投资方式，短期内实现了碳减排。本

文的研究为认识和评价绿色金融试点政策的碳减排效应提供了一个新的证据，同时也为推动绿色金融试点政策的

优化升级提供了经验支持。

关键词：绿色金融；影响效应；作用机制；重污染企业

中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1674-2265（2023）11-0046-09

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2023.11.006

一、引言新，对构建绿色低碳工业体系具有重要作用。2016年

2020年，习近平总书记提出，中国力争在20308月，中国人民银行等七部委联合印发了《关于构建

年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。党的二十大绿色金融体系的指导意见》，强调建立绿色信贷、绿

报告进一步指出，“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，色债券、绿色保险、碳金融等绿色金融体系。2017年

“深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用”。当6月，中国人民银行等七部委在浙江、江西、广东、

前，重污染企业已成为碳排放的重要来源，中国碳核贵州、新疆五省份八地设立绿色金融改革创新试验

算数据库（CEADs）显示，2022年中国碳排放量累区，2019年11月和2022年8月又增设甘肃兰州新区

计110亿吨，约占全球碳排放量的28.87%，其中工业和重庆市作为第二、三批绿色金融改革创新试验区，

排放量累计42亿吨，约占中国碳排放量的38.18%，这意味着我国绿色金融发展进入了顶层设计和区域探

构建绿色低碳工业体系已成为实现双碳目标的关键。索双驱动阶段。那么，绿色金融改革创新试验区的设

绿色金融是基于节约资源和保护环境的金融创立能否有助于降低重污染企业碳排放？从实践层面来

收稿日期：2023-08-18修回日期：2023-10-02

基金项目：国家社科基金一般项目“经济下行压力加大条件下农村家庭债务风险生成机理、影响因素及防范机制研究”

（19BJY162）。

作者简介：李绍哲，男，山东济南人，福建农林大学经济与管理学院，研究方向为金融市场与投资；李含笑，女，河南商丘

人，福建农林大学经济与管理学院，研究方向为农村金融理论与政策；林丽琼，女，福建莆田人，福建农林大学经济与管理

学院教授，研究方向为农村金融、普惠金融、绿色金融等。

【46】《金融发展研究》第11期

金融观察

看，试点地区积极利用绿色金融构建节能降碳体系，贷、绿色债券等多元化融资工具，创新推出生态发展

如浙江衢州市和湖州市分别创建碳账户和建筑行业基金、绿色节能贷款等多样化融资产品；四是推进绿

“碳效码”体系，江西赣江新区推出碳中和基金，广色金融基础设施建设，大力引进绿色金融相关人才，

东广州市创新碳排放权抵押融资产品。从理论层面来定期举办试验区联席会议。上述四个方面工作是我国

看，关于碳排放的影响因素，以往学者主要从经济增绿色金融试点政策的重要任务，有助于实现试验区绿

长、技术创新、环境规制、固定资产投资和产业结构色企业发展壮大和重污染企业转型升级的发展目标。

调整（全世文和袁静婷，2019；孙振清等，2020；陈（一）绿色金融试点政策