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经济研究

中国乳品企业盈利能力分析

宋温奇崔屹峰（东北农业大学）

【摘要】在乳品企业现阶段发展中，由于市场经济体制以及不良事件的影响，容易导致企业发展片面追

求利益增长，忽略了企业长期利益增长的能力，由于企业的经营状况很大程度上取决于企业的利润质量，所

以，对于盈利能力分析具有重大意义。本文分析了中国乳业未来的发展方向，介绍了乳品企业盈利能力分析

的内容与方法，探究了盈利能力分析在乳品企业的应用对策。

【关键词】盈利能力；内容与方法；中国乳业

一、中国乳品企业发展现状与预测营业收入与营业成本保持了较为稳定的配比关系。

2009年销售净利率为1.62%，2010年销售净利率为

目前我国乳制品自给率在90%左右，供求缺口

在400万吨上下，需要从国际市场进口原料大包粉2.38%，2011年销售净利率为2.30%，光明乳业三

用于乳制品生产。2014年我国进口奶粉104万吨，年来销售净利率呈上升趋势，盈利能力较为稳定，

其中全脂奶粉占比64%。原料粉主要从新西兰、美在行业中处于较低水平。

国、澳大利亚进口，新西兰占比79%。在食品饮料细以蒙牛乳业为例：2009年销售净利率为

分行业中，乳制品行业规模以上企业数量最少，行4.75%，2010年销售净利率为4.48%，2011年销售

业主营业务收入规模排名第四，一方面由于国家大净利率为4.77%，说明蒙牛乳业的盈利能力相对稳

力整顿行业乱象，重新发放奶粉生产许可证，一方定，在行业中处于领先水平。

面得益于行业持续的兼并重组，行业集中度不断提近年来，中国乳品行业进入低速增长期。2015

高，2014年CR2超过30%。行业收入增长迅速，近三年前三季度数据显示：国内液体乳品的增速约5%，

年年均复合增长率16%，而在此期间乳制品产量复常温乳品的增速仅为2.7%，进口乳品更是出现逾

合增速仅为5%，表明收入的增长一方面是由于乳10%的下滑；而创新型乳品的增速明显高于行业

制品的人均消费潜力特别是乡镇消费潜力的逐步均速，其中常温酸奶增速达106.3%，新鲜酸奶为

释放，一方面得益于消费升级，产品结构的持续优10.5%，乳酸菌饮料为7.4%。

化。乳制品毛利率三年均值22%，处于行业较高水这些都充分说明，未来乳品行业的发展将会发

平，但净利润率较低，主要是乳制品行业包括广告生巨大变化。一是新鲜乳品将会继续引领行业发

费用等销售费用支出高，2014年乳制品行业销售展，巴氏奶、低温酸奶将持续增长。二是奶粉行业将

费用占收入的比例为11%，在各细分行业中居于首进入持续增长期，随着全面放开二胎，生育率乐观

位，这极大地压缩了企业的利润空间。估计将提升20%，婴幼儿奶粉的增长必将出现一

以光明乳业为例：2009年销售毛利率为个新的高潮；随着老龄化社会的到来，意味着他们

37.55%，2010年销售毛利率为34.5%，2011年销售需要更多的营养品，而奶粉是最佳选择之一。三是

毛利率为33.45%，可以看出毛利率是逐年递减的，多元化的乳类制品将成为新增长点，如奶片、再制

但是变化幅度不大，降幅分别为8.1%和3%，说明奶酪、风味混合型奶制品、羊奶、驼奶、牦牛奶等小

【作者简介】

宋温奇（1994—），男，在读硕士，东北农业大学会计专业。