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财务管理

DOI:10.13575/j.cnki.319.2024.18.020

基于杜邦分析法的A企业盈利能力分析

王紫嫣

（作者单位：重庆工商大学）

摘 要：2022年，由于医药行业竞争的加剧和药品集中采购的常态化，医药制造企业的发展面临着巨大的压力。

本文以老牌医药企业——A企业为研究对象，基于其2018—2022年的公开年报，利用杜邦分析法，从净资产收益率、

销售净利率、总资产周转率和权益乘数四个指标入手综合分析A企业的盈利能力，并总结A企业在市场推广效率、

产品创新等方面存在的问题，最后提出提高A企业盈利能力的建议，以供参考。

关键词：盈利能力；杜邦分析法；医药企业

近年来，中国医药行业发展迅速，截至2017年，中注于开发、制造和销售中成药和保健品。目前，A企业

国成为全球第二大医药消费市场、第一大原料药出口国。的主营业务范围包括非处方药、处方药、大健康产品和其

截至目前，中国规模以上医药工业企业超过1万家，在研他产品，其中健胃消食片、复方草珊瑚含片是企业的主导

新药数量跃居全球第二位。但是，由于多种因素的影响，产品。

中国医药制造企业的盈利能力有待提高。盈利能力是指（二）基于杜邦分析法的盈利能力相关指标分析

[1]

企业或组织通过有限投入能够获得多少产出的能力。1.净资产收益率

医药行业的竞争日益激烈，医药制造企业盈利能力的强净资产收益率是净利润与平均净资产的比值，反映

弱在一定程度上也决定了企业未来的发展趋势和发展前了股东权益的盈利程度，用于衡量企业使用自有资金的

景。本文以A企业为研究对象，采用杜邦分析法对其进有效性。

行盈利能力分析，并与同行业企业进行比较，找出A企业根据表1可知，A企业的净资产收益率变动比较大，

经营过程中存在的问题并提出建议。从2018年的15.4%持续降至2020年的11.7%，2021开

始缓慢回升，2022年回升至14.6%。2020年，A企业净

一、杜邦分析法概述

资产收益率同比下降约2%，原因在于总资产周转率下降，

杜邦分析法又称杜邦财务分析体系，是利用各主要资产的利用程度有待提高。2022年，虽然A企业净资产

财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况和经济效收益率同比上升了2%，但原因是总资产周转率、权益乘

益进行综合分析评价的方法。杜邦分析法以净资产收益数分别同比提高约10%和8%，销售净利率仍是下降状态。

率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数为主要指标，由此可知，近几年A企业盈利水平一直不高。

考虑的是单个指标变动引起的其他指标变动，着重揭示2.销售净利率

不同指标间的相互影响程度。杜邦分析法把净资产收益销售净利率反映企业的实际盈利水平。A企业在经

率分解为多项财务比率乘积，是典型的利用财务指标之营过程中，经常出现随着企业销售额的增加，企业的净利

间的关系对企业财务进行综合分析的方法[2]。润不会相应增加的情况。由表1和表2可以看出，A企

业的销售净利率呈现波动下滑态势，净利润和销售收入

二、A企业简介及其盈利能力分析

虽然均呈总体增加的趋势，但在销售收入上升幅度较大

（一）A企业简介时，净利润的上升幅度很小，如2022年销售收入同比增

A企业是