中国通号-市场前景及投资研究报告：信号系统更新需求，列控先锋轻装出发.pdf

证券研究报告·公司深度研究·轨交设备Ⅱ

中国通号（688009）

信号系统新建与更新需求共振，列控先锋轻2024年11月22日

装再出发

买入（首次）

[Table_EPS]

盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E

营业总收入（百万元）4022037087332663517837946

股价走势

同比（%）4.85(7.79)(10.31)5.757.87

中国通号沪深300

归母净利润（百万元）36343477356939924462

59%

同比（%）10.96(4.30)2.6311.8611.7652%

45%

38%

EPS-必威体育精装版摊薄（元/股）0.340.330.340.380.4231%

24%

17%

P/E（现价必威体育精装版摊薄）19.2920.1619.6417.5615.7110%

3%

-4%

[Table_Tag]-11%

关键词：#困境反转2023/11/222024/3/222024/7/212024/11/19

[Table_Summary]

投资要点

◼中国通号：全球轨交通信信号系统先锋，列控系统亲历者市场数据

公司是轨交通信信号系统龙头企业，是我国轨交通信信号系统的

收盘价(元)6.62

先锋。2023年公司实现营业收入370.87亿元，同比-7.79%，归母净利润34.77

亿元，同比-4.30%，业绩短期承压。分业务看，轨交通信信号系统主业基本盘一年最低/最高价4.03/7.55

稳健，工程总承包业务短期承压。2023年铁路通信信号系统业务贡献了52%