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私募股权投资基金学问大全

一、私股权投资基金是什么？

股权投资是特别古老的一个行业，但是私募股权〔privateequity，简称PE〕投资则是近30来才获得高速开展的新兴事物。

所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进展股权投资，并供应相应的管理和其他增值效劳，以期通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的爱好不在于拥有分红和经营被投资企业，而在于最终从企业退出并实现投资收益。

为了分散投资风险，私募股权投资通过私募股权投资基金〔本站简称为PE基金、私募基金或者基金〕进展，私募股权投资基金从大型机构投资者和资金充裕的个人手中以非公开方式募集资金，然后寻求投资于未上市企业股权的时机，最终通过主动管理及退出，来获得整个基金的投资回报。

二、风险投资/创业投资基金及PE基金有何区分？

风险投资/创业投资基金〔VentureCapital，简称VC〕比PE基金更早走入中国人的视野。国际上闻名的风险投资商如IDG、软银、凯鹏华盈等较早进入中国，赚足了眼球及好交易。

从理论上说，VC及PE虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念上有很大的不同。一般状况下，PE投资Pre-IPO、成熟期企业；VC投资创业期和成长期企业。VC及PE的心态有很大不同：VC的心态是不能错过〔好工程〕，PE的心态是不能做错〔指投资失误〕。但是，时至今日，交易的大型化使得VC及PE之间的差异越来越模糊。原来在硅谷做风险投资的老牌VC〔如红杉资本、经纬创投、凯鹏、德丰杰〕进入中国以后，旗下也开始募集PE基金，许多披露的投资交易金额都远超千万美元。情愿投资早期创业工程的VC越来越少，如今只有泰山投资、IDG等还在投一些百万人民币级别的工程，多数基金无论叫什么名字，事实上主要参及2000万人民币到2亿人民币之间的PE投资交易。

交易的大型化及资本市场上基金的募集金额越来越大有关。2021，鼎晖投资和弘毅投资各自由中国募集了50亿人民币的PE基金。2021募资金额则进一步放大，黑石集团方案在上海浦东设立百仕通中华开展投资基金，募集目的50亿元人民币；第一东方集团方案在上海募集60亿元人民币的基金；里昂证券及上海国盛集团共同发起设立的境内人民币私募股权基金募资目的规模为100亿元人民币；而由上海国际集团和中国国际金融共同发起的金浦产业投资基金管理拟募集总规模到达200亿元上海金融产业投资基金，首期募集规模即到达80亿元。

单个基金限于人力本钱，管理的工程一般不超过30个。因此，大型PE基金倾向于投资过亿人民币的工程，而千万至亿元人民币规模的私募交易就留给了VC基金及小型PE基金来填补市场空白。

三、中国市场上主流的私募股权投资玩家是哪些基金？

市面上各种各样的基金榜单许多，清科、投资及合作、甚至连第一财经周刊都会不定期地搞一些排名。

专业律师在私募交易中会及各种基金打交道，对各家基金的投资习惯及特点都或多或少有些理解。我们建议中小企业在私募融资时，假设有可能的话，尽量从以下知名基金中进展选择。

外乡基金：深圳市创新投资集团、联想投资、深圳达晨创业投资、苏州创业投资集团、上海永宣创业投资管理、启明创投、深圳市东方富海投资管理、

弘毅投资、新天域资本、鼎晖投资、中信资本控股等。

外资基金：IDG、软银中国创业投资、红杉资本中国基金、软银赛富投资参谋、德丰杰、经纬创投中国基金、北极光风险投资、兰馨亚洲投资集团、凯鹏华盈中国基金、纪源资本、华登国际、集富亚洲投资、德同资本管理、戈壁合伙人、智基创投、赛伯乐(中国)投资、今日资本、金沙江创投、KTB投资集团、华平创业投资等。

假设企业私募的目的特别明确就是国内上市，除以上这些基金以外，国内券商背景的券商直投公司也是不错的选择。

四、谁来投资私募股权投资基金？

私募股权投资属于“另类投资〞，是财宝拥有者除证券市场投资以外特别重要的分散投资风险的投资工具。据统计，西方的主权基金、慈善基金、养老基金、富豪财团等会习惯性地配置10％～15％比例用于私募股权投资，而且私募股权投资的化回报率高于证券市场的平均收益率。多数基金的化回报在20%左右。美国最好的金圈VC在90头科技股的黄金岁月，每都有数只基金的回报到达10倍以上。私募股权投资基金的投资群体特别固定，好的基金管理人有限，常常是太多的钱追逐太少的投资额度。新成立的基金正常规模为1～10亿美元，承诺出资的多为老主顾，可以开放给新投资者的额度特别有限。

私募股权投资基金的投资期特别长，一般基金封闭的投资期为10以上。另一方面，私募股权投资基金的二级市场交易不兴盛，因此，私募股权投资基金投资人投资后的退出特别不简洁。再一方面，多数私募股权投资基金承受承诺制，即基金投资人等到基金管理人确定了投资工程以后才根据协议的承诺进展相应的出资。