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第一章国际收支与国际储备

一、教学课件(见PPT)

二、疑难点

1.经常账户、资本账户、总差额和储备相关项目之间的关系

根据会计学借贷平衡原理,经常账户余额加资本账户余额应当等于储备相关项目余额,如两个项目加在一起的余额为+30亿美元(顺差)则储备相关项目从理论上讲也应为30亿美元。但必须指出:如经常账户与资本账户余额加在一起为正号(顺差),则储备相关项目则列为负号;如经常账户与资本账户余额加在一起为负号(逆差)则储备相关项目反倒列为正号;如经常账户与资本账户为—30亿美元(逆差),则储备相关项目反倒列为+30亿美元(正号)。这主要是根据借贷平衡原理,人为地取得平衡表形式上的平衡。

2.“净差错与遗漏”的数字是如何计算出来的

一般而言,一国经常账户下的各项收支与资本金融账户下的各项收支金额加在一起的结果,均反映在储备相关项目上。例如,经常账户下各项收支额为+25亿美元,资本金融项账户下各项收支总额为+5亿美元,两项加在一起为+30亿美元,在储备相关项目也应为—30亿美元(之所以为负号,主要是人为地取得平衡)。但储备相关项目金额即表现中央银行保存的外汇储备,或官方对外债权……没有30亿美元而是27亿美元(以上表现为负号),两者数字不吻合,其中相差3亿美元,这是由于经常账户与资本金融项账户下各项收支的统计资料出现误差或遗漏所造成的,故在经常账户与资本金融账户上人为地加上负号的3亿美元净差错与遗漏。这样经常账户+25亿美元,加上资本金融账户+5亿美元,再加上净差错与遗漏—3亿美元,正等于储备相关项目—27亿美元。这样,储备相关项目的—27亿美

2国际金融(第四版)教辅材料

元与经常账户的+25亿美元,加上资本金融账户的+5亿美元,再加上净差错与遗漏—3亿美元(共27亿美元)正相吻合,达到平衡。由此得出结论,净差错与遗漏是人为编制的数字,它是经常账户余额加资本金融账户余额和储备相关项目金额之间的差额;如经常账户余额加资本金融账户余额和储备相关项目金额之间的差额是正号,则在净差错与遗漏项下冠以负号;反之,冠以正号。

3.总差额的计算

总差额等于经常账户余额加资本金融账户余额再加上净差错与遗漏金额。如上例,经常账户余额为25亿美元加资本金融账户余额为5亿美元,再加上负号的3亿美元净差错与遗漏,故总差额为27亿美元。

4.总差额与储备相关项目的正负号问题

总差额如为顺差(即正号),则储备相关项目为负号(—);总差额如为逆差(即负号),则储备相关项目为正号(+)。如前所述,这是根据会计学原理,使总差额与储备相关项目在表格上取得形式上平衡,正负相抵,取得平衡,故称国际收支平衡表。

5.三级储备的内涵与相互关系。在三级储备管理中均须遵守安全性、流动性、盈利性三项原则,教材对流动性与盈利性在一、二、三级储备中的表现着重进行分析,不要因此错误地理解安全性不重要了。在做好一、二、三级储备资产的搭配中,均需把安全性放在重要位置,即三原则要兼顾。

三、可选的增补内容

调节我国国际收支平衡的政策选择

(一)选择国际收支调节政策的基准

一般来说,国际收支差额减少到零,调节政策基准可以通过两条途径来进行选择:一是采取调节政策,促进其商品和劳务的进出口及资本的流出入发生相应的反向变化;二是利用融资手段来弥补或吸收国际收支差额。当然,二者所付同的代价是不同的。

从调节政策上看,按其作用力指向可分为两种类型:一类是支出

第一章国际收支与国际储备3

转移政策。如调整汇率,实行进出口优惠政策,或变动关税、配额等措施,通过改变进出口商品的相对价格,以提高出口商品的国际竞争力,导致国内支出在进出口商品之间、贸易商品和非贸易商品之间的转移,结果出口增加