“配置型”VS“交易型”选股能力因子化谁更强x.docxVIP

目录

“配置型”VS“交易型”资金谁是“SmarterMoney”？ 5

“配置型”VS“交易型”：资金持有占比因子 5

基于资金持有占比因子的效果 6

港资券商 6

港资银行 7

外资投行 8

外资银行 9

内资机构 10

“配置型”VS“交易型”：资金净流入占比因子 11

基于资金净流入占比因子的效果 12

港资券商 12

港资银行 13

外资投行 14

外资银行 15

内资机构 16

资金持有占比因子VS资金净流入占比因子谁更强？ 17

深入结构：北上资金有哪些变化？ 18

时序比较：由“增量逻辑”转向“存量逻辑” 18

截面比较：由“配置主导”转向“交易主导” 20

图表目录

图1：港资券商持有市值比例因子分组表现 6

图2：港资券商持有市值比例因子IC 6

图3：港资银行持有市值比例因子分组表现 7

图4：港资银行持有市值比例因子IC 7

图5：外资投行持有市值比例因子分组表现 8

图6：外资投行持有市值比例因子IC 8

图7：外资银行持有市值比例因子分组表现 9

图8：外资银行持有市值比例因子IC 9

图9：内资机构持有市值比例因子分组表现 10

图10：内资机构持有市值比例因子IC 10

图11：港资券商资金净流入占比因子分组表现 12

图12：港资券商资金净流入占比因子IC 12

图13：港资银行资金净流入占比因子分组表现 13

图14：港资银行资金净流入占比因子IC 13

图15：外资投行资金净流入占比因子分组表现 14

图16：外资投行资金净流入占比因子IC 14

图17：外资银行资金净流入占比因子分组表现 15

图18：外资银行资金净流入占比因子IC 15

图19：内资机构资金净流入占比因子分组表现 16

图20：内资机构资金净流入占比因子IC 16

表1：港资券商持有市值比例因子各组风险收益表现 6

表2：港资券商持有市值比例因子分组最优组别的各类指标表现 6

表3：港资银行持有市值比例因子各组风险收益表现 7

表4：港资银行持有市值比例因子分组最优组别的各类指标表现 7

表5：外资投行持有市值比例因子各组风险收益表现 8

表6：外资投行持有市值比例因子分组最优组别的各类指标表现 8

表7：外资银行持有市值比例因子各组风险收益表现 9

表8：外资银行持有市值比例因子分组最优组别的各类指标表现 9

表9：内资机构持有市值比例因子各组风险收益表现 10

表10：内资机构持有市值比例因子分组最优组别的各类指标表现 10

表11：港资券商资金净流入占比因子各组风险收益表现 12

表12：港资券商资金净流入占比因子分组最优组别的各类指标表现 13

表13：港资银行资金净流入占比因子各组风险收益表现 13

表14：港资银行资金净流入占比因子分组最优组别的各类指标表现 14

表15：外资投行资金净流入占比因子各组风险收益表现 14

表16：外资投行资金净流入占比因子分组最优组别的各类指标表现 15

表17：外资银行资金净流入占比因子各组风险收益表现 15

表18：外资银行资金净流入占比因子分组最优组别的各类指标表现 16

表19：内资机构资金净流入占比因子各组风险收益表现 16

表20：内资机构资金净流入占比因子分组最优组别的各类指标表现 17

表21：港资银行资金净流入占比因子分组分年超额收益 18

表22：外资投行资金净流入占比因子分组分年超额收益 18

表23：外资银行资金净流入占比因子分组分年超额收益 19

表24：内资机构资金净流入占比因子分组分年超额收益 19

表25：几类机构资金持有占比因子和资金净流入占比因子分组分年超额收益 20

表26：几类机构资金持有占比因子和资金净流入占比因子分组分年超额收益 21

“配置型”VS“交易型”资金谁是“SmarterMoney”？

在上篇系列一中，对于北上资金进行了更为细致的拆解，根据托管机构特征和资金的交易特征将北上资金区分为“配置型”和“交易型。在系列二中主要是从各类资金行业配置及组合净值表现两个方面来比较哪类资金才是更有跟随价值的“SmarterMoney。

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