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中国财富管理机构竞争力

摘要

随着我国经济的发展，居民家庭财富不断增长，家庭资

产结构也逐渐开始改变，财富管理日益成为居民迫切的诉求。

与此同时，我国财富管理市场近年来经历了从2004年~2010

年起步，2010年~2016年发展，2016年至今规范的三个阶段。

尤其是自2018年4月颁布的《关于规范金融机构资产管理

业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）以来，财富管理

市场业态迎来了较大改变，目前形成了商业银行、证券公司、

保险公司、信托公司、基金公司、期货公司、第三方机构等

共同发展、各具特色的格局。本报告通过分析当前我国财富

管理市场现状，探究财富管理市场需求及供给格局、机构业

务模式、产品体系等构建立体化的财富管理市场态势，以期

给未来财富管理行业发展提供参考及建议。

I

目录

一、我国财富管理市场现状1

（一）中国家庭居民资产配置情况1

（二）财富管理机构竞争格局3

（三）财富管理机构及政策演变路径5

二、我国财富管理市场机构、业务、产品格局8

（一）我国财富管理市场机构业务发展及现状9

（二）我国财富管理产品发展格局17

（三）我国财富管理机构优劣势分析21

三、基于海外财富管理业务发展经验下我国财富管理市场展望与建议

23

（一）市场生态展望24

（二）市场发展建议：31

附录一：美国投资者教育经验借鉴39

一、我国财富管理市场现状

随着我国经济的发展，居民家庭财富不断增长，家庭资产结构也

逐渐开始改变，金融资产的配置需求日益增长，财富管理成为居民迫

切的诉求。为适应财富管理市场的迅速扩容，监管机构也日益重视财

富管理行业的建设，2021年12月29日，中国人民银行发布《金融

从业规范财富管理》（以下简称“《规范》”），从顶层设计的角度对财

富管理行业供给端从业人员进行了规范，其中也定义了财富管理是贯

穿人的整个生命周期，不限于金融服务，目的还包括财富创造、保护、

传承等。

（一）中国家庭居民资产配置情况

1.总量增长

改革开放以来，中国经济飞速发展，居民收入也较快增长。截至

2021年，我国人均GDP已达到80,976元，GDP的增长为居民财富

带来质的飞跃。根据中国社会科学院发布的国家资产负债表居民部门

数据显示，近年来我国居民总资产延续增长趋势，截至2019年居民

总资产已达到574.96万亿元，2000年~2019年年均复合增长率达到

16.42%。家庭总资产的增长给居民投资带来了基础保障，根据招商贝

恩的中国私人财富报告数据显示，2020年，中国个人可投资资产总

规模达241万亿人民币，2018~2020年年均复合增长率为13%，预计

到2021年底，可投资资产总规模将达268万亿人民币。

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