我国绿色金融政策的制度变迁与效果评价以绿色信贷的实证研究为例.pdf

328管理评论Vol．32，No．8

第卷第期

20208ManagementＲeviewAug．，2020

年月

我国绿色金融政策的制度变迁与效果评价

———以绿色信贷的实证研究为例

123

牛海鹏张夏羿张平淡

(1．，100872;

中国人民大学商学院北京

2．，100053;

国务院国有资产监督管理委员会北京

3．，100875)

北京师范大学经济与工商管理学院北京

:，，“

摘要梳理中国绿色金融政策的制度变迁并以绿色信贷政策为例分析其对绿色企业和两

”。，2001—2015“”

高企业的影响机理进一步基于年中国绿色上市公司和两高上市公司的面

，，(DID)。，

板数据从债务融资的角度利用双重差分法评估绿色信贷政策的实施效果研究发现

，，

绿色信贷政策显著提高了绿色上市公司的融资便利性增强了对绿色上市公司的信贷支持不

，，

过绿色信贷政策对融资成本的影响尚未完全显现说明以绿色信贷政策为主体的绿色金融政

“”。

策应当进一步强化对绿色企业和两高企业的政策差异化

:;;;DID

关键词绿色金融绿色信贷债务融资

DOI:10.14120/11-5057/f.2020.08.001

引言

40，

中国改革开放多年取得了非凡成就但一些地方和领域并没有处理好经济发展和生态环境保护的关

［1］，、，“、”“、”、

系以无节制消耗资源破坏环境为代价换取经济发展先污染后治理边污染边治理导致能源浪费

［2］

、、。，，

资源消耗生态破坏环境污染等问题越来越突出严峻的环境形势频发的环境事件已经成为持续的社

。，，

会关注焦点和宏观政策聚焦的重点要实质性地改善中国的环境不仅要依靠强有力的末端治理措施还应

、