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【瑞达期货-2024研报】玉米类市场周报:供应压力持续牵制,玉米维持低位震荡.pdf

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瑞达期货研究院

「2024.11.22」

玉米类市场周报

供应压力持续牵制玉米维持低位震荡

研究员:许方莉

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目录

1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析

「周度要点小结」

总结及策略建议

Ø玉米:

Ø行情回顾:本周大连玉米期货低位震荡。主力2501合约收盘价为2190元/吨,较上周+8元/吨。

Ø行情展望:USDA报告显示,美国2024/25年度玉米产量预估为151.43亿蒲式耳,低于10月预估的

152.03亿蒲式耳,也低于市场预估的151.89亿蒲式耳。期末库存预估为19.38亿蒲式耳,低于10月

预估的19.99亿蒲式耳。报告总体偏多,提振美玉米市场价格。国内方面,玉米收储也开始发力,

不断开库收购,玉米收储范围在不断扩大,对价格底部有一定支撑作用,现货市场价格止跌回暖。

不过,国内部分产区玉米潮粮保管难度大,基层种植户积极出货,导致市场流通粮源进一步增加,

而贸易主体及加工企业存粮信心不足,收购相对谨慎,价格上涨幅度受限。盘面来看,政策利好

与供应压力博弈,玉米期价短期或继续维持低位震荡。

Ø策略建议:暂且观望或短线参与为主。

3

「周度要点小结」

总结及策略建议

Ø玉米淀粉:

Ø行情回顾:大连玉米淀粉期货震荡收低,主力2501合约收盘价为2570元/吨,较上周-26元/吨。

Ø行情展望:新季玉米上市阶段原料供应宽松,加之行业利润好转,玉米淀粉行业开机率季节性升

高,产出压力增加,库存也持续位于近年同期高位。截至11月20日,全国玉米淀粉企业淀粉库存

总量88.3万吨,较上周下降0.50万吨,周降幅0.56%,月增幅11.07%;年同比增幅39.72%。不过,

目前市场暂无明显供应压力,供需面表现良好。盘面来看,受玉米市场影响,淀粉期价也维持低

位震荡。

Ø策略建议:暂且观望。

4

「期现市场情况」

玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化

图1、大商所玉米主力合约期货价格走势图2、大商所淀粉主力合约期货价格走势

来源:大商所来源:大商所

Ø本周玉米期货1月合约低位震荡,总持仓量863690手,较上周-68698手。

Ø本周玉米淀粉期货1月合约震荡收低,总持仓量156146手,较上周-784手。

5

「期现市场情况」

玉米及淀粉前二十名净持仓变化

图3、大商所玉米期货前二十名持仓变化图4、大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化

来源:wind来源:wind

Ø本周玉米期货前二十名净持仓为-206670,上周净持仓为-216383,净空持仓变化不大。

Ø本周淀粉期货前二十名净持仓为-13896,上周净持仓为-21985,净空持仓略有减少。

6

「期现市场情况」

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