电气设备行业智能电表，需求持续性明确，国内外双市场共振.docx

2017正文目录

2017

从国内电表的发展看行业特征与节奏 4

国内电表更新迭代：从计量功能向智能化发展 4

国内空间与格局：空间稳健增长，格局分散 5

海外需求的持续性如何？ 7

各区域发展阶段不同，需求类型各异 8

亚太：东亚是成熟市场，其余区域贡献较快增长 8

非洲：电力覆盖目标下，电力计量带来电表新增需求 10

拉美：普及率较低，主驱动力为降低非技术性线损 11

欧洲：区域分化，智能电表替换与普及率需求共存 11

北美：普及率已达80?，主要为替换需求 13

从出口数据看机会：亚非欧出口占比高，亚非市场增速快 14

全球竞争格局：国内品牌出海成果凸显 16

国际表企基本盘逐渐收缩，国产品牌加速海外布局 16

标的推荐：建议关注坚持海外本地化的电表厂商 17

海兴电力：电表出海龙头，打造全球用电平台型公司 17

三星医疗：积极拓展海外，配用电/网内外共同贡献 18

威胜控股：海外持续布局，电表与通信模组/网关共同驱动 19

林洋能源：三大板块业务，电表海外双模式开展业务 20

风险提示 22

图表目录

图表1：国内电表更新迭代历程 4

图表2：2010-2024(1/2)国网智能电能表招标量（万只） 5

图表3：国网2019-2024-01/02批次智能计量设备招标额（亿元） 6

图表4：南网2017-2024年智能计量设备招标额（亿元） 6

图表5：2022-2024(1/2)国网智能计量设备招标量及单价 6

图表6：2023国网智能电表中标份额 7

图表7：2024（01/02）国网智能电表中标份额 7

图表8：智能电表产业链 7

图表9：全球各区域智能电表需求量增速情况 8

图表10：不同阶段电网的发展任务不同 8

图表11：亚太区域智能电表/燃气表2023-2029年需求预测 9

图表12：非洲约6亿人口无法获取电力 10

图表13：非洲部分国家的智能电网计划、智能电表普及规划 10

图表14：拉美区域智能电表/燃气表2023-2029年需求预测 11

图表15：拉美的智能电表普及率显著低于其他大洲（2020） 11

图表16：巴西、墨西哥贡献主要需求，哥斯达黎加、乌拉圭电表普及率较高

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图表17：欧洲区域智能电表2022-2028年需求预测 12

图表18：欧洲区域智能电表普及情况 12

图表19：智能电表在欧洲的推广情况 12

图表20：北美地区智能电表2022-2028年需求预测 13

图表21：北美地区智能电表主流厂商及其市占率 14

2017图表22：202201-202409国内电表出口额 14

2017

图表23：202201-202409国内电表出口类别占比 14

图表24：2022-2024M9国内电表出口区域分布 15

图表25：202401-202409国内电表出口区域增速 15

图表26：202401-202409国内电表出口按区域产品分布情况（亿元） 15

图表27：兰吉尔2023财年收入区域分布 16

图表28：兰吉尔2018-2023年收入区域分布（百万美元） 16

图表29：埃创2023财年收入区域分布 16

图表30：埃创2018-2023年分区域收入（百万美元） 16

图表31：国内表企的海外收入逐年提升（单位：亿元） 17

图表32：海兴电力2019-2024Q3业绩情况 17

图表33：海兴电力分产品收入构成 17

图表34：海兴电力的AMI系统解决方案 18

图表35：海兴电力的全球布局 18

图表36：海兴电力国内外收入占比 18

图表37：三星医疗2019-2024Q3业绩情况 19

图表38：三星医疗分产品收入构成 19

图表39：三星医疗的全球化布局 19

图表40：三星医疗电力板块国内外收入占比 19

图表41：威胜控股的三家核心子公司及其业务 20

图表42：威胜控股2019-2024H1业绩情况 20

图表43：威胜控股分产品收入构成 20

图表44：威胜控股国内外收入占比 20

图表45：林洋能源2019-2024Q3业绩情况 21

图表46：林洋能源24H1分产品收入构成 21

图表47：林洋能源国内外收入占比 21

图表48：行业重点关注公司 22

2017从国内电表的发展看行业特征与节