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光明乳业2022年上半年财务分析综合报告

一、实现利润分析

2022年上半年利润总额为48,467.29万元，与2021年上半年的

28,361.38万元相比有较大增长，增长70.89%。利润总额主要来自于内部

经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时，营业利润大

幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2022年上半年营业成本为1,165,685.19万元，与2021年上半年的

1,081,327.02万元相比有所增长，增长7.8%。2022年上半年销售费用为

175,570.26万元，与2021年上半年的262,936.53万元相比有较大幅度下

降，下降33.23%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年上

半年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业

采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。2022年上半

年管理费用为39,210.13万元，与2021年上半年的40,262.14万元相比有所

下降，下降2.61%。2022年上半年管理费用占营业收入的比例为2.72%，

与2021年上半年的2.82%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提

高，管理费用支出合理。2022年上半年财务费用为7,259.26万元，与2021

年上半年的4,242.91万元相比有较大增长，增长71.09%。

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看，与2021年上半年相比，资产结构没

有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，光明乳业2022年上半年是有现金支付能力的，其现

金支付能力为203,896.36万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能

给企业创造利润。

五、盈利能力分析

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光明乳业2022年上半年的营业利润率为3.36%，总资产报酬率为

4.78%，净资产收益率为7.28%，成本费用利润率为3.47%。企业实际投入

到企业自身经营业务的资产为2,178,911.46万元，经营资产的收益率为

4.45%，而对外投资的收益率为-8.44%。从企业内外部资产的盈利情况来

看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水

平，表明对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务缺乏盈利能力，并且亏

损程度加剧。

六、营运能力分析

光明乳业2022年上半年总资产周转次数为1.24次，比2021年上半年周

转速度放慢，周转天数从253.84天延长到291.35天。企业资产规模有较大

幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下

降。光明乳业2022年上半年固定资产周转天数为102.27天，2021年上半

年为99.45天，2022年上半年比2021年上半年延长2.82天。光明乳业2022

年上半年存货周转天数为48.17天，2021年上半年为55.48天，2022年上

半年比2021年上半年缩短7.31天。光明乳业2022年上半年应收账款周转天

数为27.79天，2021年上半年为26.44天，2022年上半年比2021年上半年

延长1.35天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速

度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供

11,118.88万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金

协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来192,777.48万元

的流动资金，经营业务是协调的。从两期比较来看，企业经营活动两期均

不需要资金，但企业投融资活动由资金有缺口转换成为资金富裕，可供

192,777.48万元供经营业务之用。比较而言企业资金出现了大量富裕，这

主要是由非流动负债增加173,169.36万元带来的。

八、发展能力分析

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2022年上半年企业新创造的可动用资金总额为37,461.39万元。说