教培行业研究系列(七)：出国考培的再研究，供需变化的新趋势.docx

目录

历史复盘：中国是全球最大的留学生输出国，2019年留学生人数达到70万名 3

中国近代留学起源于清末，21世纪以来留学人数高增 3

中国是全球最大的留学生输出国，近5成流向美英 5

近期变化：全球主要国家留学政策出现分化，2023年低龄留学快速回升 7

美英澳加留学政策略有收紧，但预计影响有限 7

2021年研究生留学率先恢复，2023年低龄留学快速回升 11

留学考培与咨询市场：市场规模百亿级，新东方市占率超20% 14

语言成绩和学业考试成绩是必备的申请材料，也是申请者最重视的准备项目 14

留学考培/留学咨询市场规模在百亿级，低龄化有望推动ARPU提升 17

全球公共卫生事件冲击大量中小机构，龙头新东方竞争优势加强，市占率提升 19

新东方：留学考培和咨询业务高度协同，竞争壁垒较高 24

留学考培：课程种类+班型丰富，可满足不同层次需求 24

留学咨询：品牌知名度高、获客能力强、院校资源丰富 26

投资建议 30

风险提示 31

插图目录 32

表格目录 32

历史复盘：中国是全球最大的留学生输出国，

2019年留学生人数达到70万名

中国近代留学起源于清末，21世纪以来留学人数高增

中国近代留学起源于清末，初批留学群体涌现不少优秀人才。1847年容闳赴美留学，后毕业于耶鲁大学、获得荣誉博士学位。1870年容闳向曾国藩建议选派有志青年留洋，1872-1875年，清政府先后派遣120名12-14岁幼童赴美留学、开创中国官费留学先河，这批学生中涌现不少优秀人才，包括詹天佑、唐绍仪、唐国安、蔡绍基等。1875年李鸿章选派留学生赴欧洲留学，以兴建现代海军。甲午战争失败后，1898年留学日本热潮兴起，这批留学生包括了陈天华、鲁迅、蒋介石、秋瑾、周恩来等。民国时期社会动荡，留学发展破浪起伏，但1930年代到新中国成立前的留学生，在科技文化方面成就较高，回国后奠定了中国现代科学技术的发展基础。

图1：清末及民国时期的留学

资料来源：中国全球化智库《中国留学发展报告2012》，

新中国成立初期，西方对中国实行全面封锁，中国只能向苏联和东欧等社会主义国家派遣留学生。1950-1965年，经过教育部选派，共向苏联、东欧、朝鲜、古巴等29个国家派出留学生10000余人，其中向苏联派遣8320人、约占78%。1966-1971年，国家停止向外派遣留学人员，1972年恢复，1972-1978年国家共向49个国家派出1977名留学人员。

改革开放后公派留学逐步成体系。1978年邓小平做出扩大派遣留学生的重要部署，年底改革开放后第一批国家公派访问学者赴美留学，此后派赴日本、英国、德国，但都需要通过政府间签订双边交流协定，并通过政府部门安排留学人员学习机构。1996年起，国家公派留学选派机制全面改革，国家留学基金委员会成立，实行“个人申请，专家评审，公平竞争，择优录取，签约派出，违约赔偿”的新办法。

1984年自费留学之门被打开，推动留学人数增长。1984年12月国务院出台《关于自费出国留学的暂行规定》，公民个人凡通过正当合法手续取得外汇资助或国外奖学金，且办好入学许可者，均可自费留学。1986-1990年自费出国学习

达13万余人。1992年出台“支持留学、鼓励回国、来去自由”12字方针，对出国留学、归国工作起到很大推动。1978-2000年，约34万余人在80多个国家和地区留学。

图2：新中国及改革开放后的留学

资料来源：中国全球化智库《中国留学发展报告2012》，

21世纪以来留学人数剧增。以中国加入WTO为界，随着民众意识更加开放、国际接轨日益增多，叠加国内经济发展、人均收入提升、人民币升值以及有利的政策支持，2000年以来留学人数剧增。1999年出国留学生数量2万余人，2000年增至3.9万人，2011年增至34万人，2000-2011年留学人数年均增长22%，并成为全球最大的留学生输出国，成为美国、加拿大、俄罗斯、日本等国家最大的生源国。与21世纪前不同，21世纪以来，留学逐渐从过去的精英教育（知识精英+财富精英）演变为大众化教育，自费留学、工薪阶层留学人数大幅增长，非工科专业（商科、艺术等）比例增加，本科、小初高出国比例增加。

2012-2019年，我国出国留学人数进入平稳增长阶段。2013年美国等主要留学国家移民及签证政策波动，导致出国留学人数增速大幅放缓。2016年，以美国为首的发达国家对全球化发展产生意见分歧，特朗普任美国总统后，美国留学与移民政策不断收紧，并限制中国学生在部分领域的交流学习，澳洲、加