增值税留抵退税政策对制造业企业研发投入的影响研究.pdf

目录

摘要I

ABSTRACTIII

第1章绪论1

1.1研究背景1

1.2文献综述2

1.3理论及实际意义7

1.4研究内容8

1.5研究方法10

1.6可能的创新点和不足之处11

第2章理论分析及研究假设12

2.1概念界定12

2.2理论基础13

2.3增值税留抵退税对制造业企业研发投入的影响15

2.4增值税留抵退税对制造业企业研发投入的作用机制16

2.5增值税留抵退税对制造业企业研发投入的影响的异质性18

第3章增值税留抵退税政策和制造业企业研发投入现状21

3.1增值税留抵退税政策现状21

3.2制造业企业研发投入现状25

第4章研究设计32

4.1模型设计32

4.2样本选择与数据来源32

4.3变量定义33

535

第章实证分析结果

5.1描述性统计35

5.2相关性分析35

5.3PSM匹配36

5.4基准回归分析38

5.5稳健性检验39

5.6作用机制检验44

5.7异质性检验48

第6章总结与建议52

6.1研究结论52

6.2对策建议53

参考文献56

致谢61

摘要

增值税留抵退税政策对制造业企业研发投入的影响研究

摘要

制造业作为我国实体经济的核心，在国民经济中具有重要地位。自2010年以

来，我国制造业规模一直稳居世界首位。然而，我国制造业在快速发展的同时也

暴露出一些问题，如创新能力不足，缺乏关键领域核心技术等。随着发达国家推

进“再工业化”和发展中国家凭借更加廉价生产要素的竞争，我国制造业的发展

面临挑战。在此背景下，提升制造业企业的核心竞争力显得尤为重要。研发投入

是提升制造业核心竞争力的重要前提，企业的研发创新活动具有前期投入大、回

报周期长等特点，需要稳定的现金流来为企业的研发创新活动提供保障。然而，

在增值税留抵退税政策尚未实施时，我国企业的留抵税额仅限于结转至下期进行

抵扣。同时，制造业企业由于设备和原材料的采购容易形成较高的进项税额，且

平均生产周期较长，销项税额相对较少，因此易形成较多的留抵税额。这无疑极

大地占用了制造业企业的自由现金流。增值税留抵退税政策的实施让企业能够收

回留抵的税款，使企业拥有更多可支配的资金。因此，增值税留抵退税是否会对

制造业企业的研发投入产生影响值得关注和讨论。

本文首先梳理了增值税留抵退税和企业研发投入影响因素的相关文献，明确

了相关概念，并以创新理论、税收中性理论、信息不对称理论、信号传递理论作

为研究的理论基础。其次，从理论上探讨了增值税留抵退税政策如何影响制造业

企业的研发投入；并从融资约束和风险承担水平两个方面探讨了作用机制。同时，

本文还分析了我国增值税留抵退税政策的发展历程和我国制造业研发投入现状。

20142021A

在理论分析的基础上，本文运用—年股制造业上市公司数据，将财税

[2018]70号文件的出台视为一项准自然实验，构建倾向得分匹配双重差分模型以考

察增值税留抵退税政策对制造业企业研发投入的影响；并检验了增值税留抵退税

激励制造业企业提升研发投入水平的作用机制；通过异质性检验分析了增值税留

抵退税对不同规模、不同市场化水平和不同内部控制水平制造业企业的研发投入

产生影响的差异。

1

本文得出的研究结论如下：（）增值税留抵退税政策的实施能够显著激励制

造业企业提高研发投入水平，这一结论在多种稳健性检验下均得到证实，具有可

靠性；（2）在作用机制上，增值税留抵退税政策通过缓解企业融资约束、提升企

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