工商银行业绩增速改善，息差趋稳.docx

每股收益(元)

0.97

0.98

0.96

0.93

1.01

PE

6.2

6.1

6.2

6.4

5.9

PB

0.7

0.6

0.6

0.5

0.5

资料来源：公司数据、

图表目录

图1：累计营收、PPOP、归母净利润同比增速 4

图2：累计同比业绩拆分（2024Q1~3） 4

图3：累计同比业绩拆分（2024H1） 5

图4：单季度营收、PPOP、归母净利润同比增速 5

图5：单季度业绩拆分（2024Q3） 6

图6：净息差和净利差 8

图7：资本充足率情况 14

图8：年化ROE、风险加权资产增速和ROE(年化)*(1-分红率) 14

图9：股东数和户均持股数量（万户，万股） 15

表1：关键财务指标概览（单位：百万元） 3

表2：累计业绩同比增速 6

表3：单季度业绩同比增速 6

表4：累计ROE拆分 7

表5：单季度ROE拆分 7

表6：净息差、净利差、生息资产收益率、计息负债成本率 8

表7：生息资产情况（单位：百万元） 9

表8：计息负债情况（单位：百万元） 9

表9：非息收入、其他综合收益 10

表10：资产质量（百万元） 10

表11：贷款情况 11

表12：存款情况 11

表13：不良贷款情况（百万元） 12

表14：信用减值损失和拨备余额（百万元） 13

表15：手续费结构 13

附：财务预测表（单位：百万元） 16

关键财务指标

关键财务指标

2022A

2023Q1

2023H1

2023Q1-3

2023A

2024Q1

2024H1

2024Q1-3

营业收入同比增速

-2.63%

-1.09%

-2.35%

-3.55%

-3.73%

-3.41%

-6.03%

-3.82%

拨备前利润同比增速

-3.59%

-5.53%

-5.22%

-6.49%

-5.70%

-5.29%

-8.18%

-5.28%

归母净利润同比增速

3.49%

0.02%

1.21%

0.79%

0.79%

-2.78%

-1.89%

0.13%

净息差（披露值）

1.92%

1.77%

1.72%

1.67%

1.61%

1.48%

1.43%

1.43%

净利差（披露值）

1.73%

1.52%

1.41%

1.24%

生息资产收益率（披露值）

3.54%

3.56%

3.45%

3.28%

计息负债成本率（披露值）

1.82%

2.04%

2.04%

2.04%

净息差（测算值）

1.97%

1.76%

1.72%

1.68%

1.65%

1.48%

1.45%

1.44%

净利差（测算值）

1.86%

1.65%

1.61%

1.57%

1.53%

1.37%

1.34%

1.33%

生息资产收益率（测算值）

3.64%

3.56%

3.55%

3.55%

3.53%

3.33%

3.32%

3.25%

计息负债成本率（测算值）

1.78%

1.91%

1.95%

1.98%

2.00%

1.95%

1.99%

1.92%

单季度净息差（测算值）

1.78%

1.76%

1.67%

1.58%

1.45%

1.48%

1.37%

1.44%

单季度净利差（测算值）

1.67%

1.65%

1.57%

1.47%

1.34%

1.37%

1.27%

1.34%

ROA（年化）

0.97%

0.89%

0.84%

0.86%

0.87%

0.76%

0.75%

0.78%

ROE（年化）

11.43%

11.22%

10.51%

10.56%

10.66%

10.06%

9.53%

9.77%

杠杆率

8.32%

8.05%

7.74%

7.70%

7.95%

7.68%

7.80%

7.71%

总资产增速

12.62%

12.70%

12.71%

12.47%

12.84%

13.24%

7.89%

8.71%

风险加权资产增速

2.47%

5.91%

9.58%

10.47%

10.87%

8.37%

3.63%

4.19%

ROE(年化)*(1-分红率)

7.85%

7.71%

7.22%

7.26%

7.33%

6.91%

6.62%

6.79%

ROE(年化)*(1-分红率)-风险加权资产增速

5.39%

1.80%

-2.36%

-3.21%

-3.55%

-1.46%

3.00%

2.60%

成本收入比

25.01%

19.95%

22.29%

24.02%

26.96%

20.78%

23.65%

25.05%

存贷比

76.70%

77.78%

74.70%

77.02%

76.70%

79.26%

80.90%

81.22%

贷款同比增速

12.31%

13.53%

13.21%

12.5