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金融天地

杜邦分析法在D银行盈利能力分析中的应用研究

江岩

（山东省计算中心（国家超级计算济南中心），山东济南250101）

摘要：杜邦分析法作为被广泛使用的综合财务分析方法，D银行净资产收益率在2012-2016年5年间呈现出先增后减的

可以系统地分析企业的盈利能力及影响因素。本文首先介绍了趋势，净利润和所有者权益每年都在递增，所以导致这种趋势

的杜邦分析法的原理；其次以D银行为例，对D银行近五年的财的原因是净利润增加的幅度低于所有者权益增加的幅度。

务数据进行杜邦分析；最后总结出D银行目前存在的主要问题，权益乘数基本呈下降趋势，2014-2015下降趋势明显，说明

并提出相关建议。资产负债率一直下降。D银行在2012-2016年5年间总资产一直在

关键词：杜邦分析体系；ROE；D银行增加，净利润也在增加，所以在表1中体现出总资产报酬率的上

升，在2014-2015年，净利润的增长幅度低于资产总额的增长幅

一、杜邦分析法的基本原理度，所以总资产报酬率由原来的1.12%下降为1.02%。

杜邦分析法源自于20世纪20年代美国的杜邦公司，它是以净利息收入、资产总额这两项指标都在逐年递增，净利息

净资产收益率（ROE）为核心来评价企业的经营效率和财务状收入呈现不规则的变动，2012-2013逐年递减，2013-2014呈上

况，使得报表的使用者更加清晰的了解企业的经营状况和盈利升趋势，2014-2015递减主要是央行连续降息以及融出资金收益

状况，净资产收益率（ROE）可以分解为总资产净利率与权益率现将导致的，2016年该行净利息收入率较前几年下降同比下

乘数的乘积，净资产收益率（ROE）越高，说明企业以较少的降30-40个点，主要是因为2014年11月到2015年央行连续降息，

投资获得较高的回报；权益乘数与资产负债率呈负相关，资产贷款、投融资以及2016年5月1日实施的“营改增”，导致生息资

负债率数额越大，权益乘数就越大；总资产净利率（ROA）等产收益率有所下降。中间业务收益率在2012-2016年5年间整体

于销售净利率乘上总资产周转率，数额越大，企业为股东创造呈下降趋势，主要是中间业务收入增长幅度小于资产总额的增

收益的能力越强。同样，销售净利率和总资产周转率可以再细长幅度。2014年中间业务收入相对上年减少3.7%，下降的主要

分。通过运用杜邦分析法，能够为管理者就如何提高股东权益原因是部分结算类业务收费标准下降引起的。

报酬率提供较为具体有效的途径，也为研究者分析企业的盈利营业支出率呈先增后减的趋势。2014年计提减值损失679.71

能力提供了分析的框架结构。亿元较上年增加129.37亿元，折旧费等也相应增加使2014年营

二、案例分析业支出较以前增加。所得税支出率在2012-2014年呈上升趋势，

（一）D银行概况2014-2016有所下降，主要原因是该行持有中国国债和地方政府

D银行是我国比较大型的上市银行之一，数年来，D银行在