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伊利财务报表分析论⽂

伊利财务报表分析论⽂

在学习和⼯作的⽇常⾥，许多⼈都写过论⽂吧，论⽂是学术界进⾏成果交流的⼯具。你知道论⽂怎样才能写的好吗？下⾯

是⼩编为⼤家整理的伊利财务报表分析论⽂，仅供参考，希望能够帮助到⼤家。

摘要

为整顿⾷品安全问题，特别是乳制品市场，国家实施了⿎励企业并购和扩张等的⼀系列政策，这对于我国的乳制品⾏业来

说是很好的机遇。本⽂通过对光明伊利的财务报的分析，发现伊利⽬前在资产利润等⽅⾯明显优于光明乳业，这是否意味着伊

利将来在乳制品市场上独占鳌头“”本⽂从营销渠道、技术创新管理、财务风险质量、盈利质量的⾓度对两家企业进⾏分析，结

果却是不尽然。

关键词

营销管理技术创新财务风险盈利质量

近年来，随着⽣活⽔平的提⾼，⼈们对健康问题⽇益重视，由于乳产品中含丰富的维⽣素矿物质、蛋⽩质等，越来越受到

⼈们的亲睐。从乳制品整个⾏业来看，它在我国正处于成长阶段，今后的发展空间很⼤：第⼀，⼈们收⼊普遍增加，低收⼊者

提升消费产量。⽬前我国乳制品市场主要集中于城市，⽽有研究明，当居民收⼊超过1000美元时，⼈均消费乳制品会快速增

长，发展中国家也会有相应的增长趋势。2012年我国农村居民⼈均收⼊7917元⼈民币，同时，农村⼈⼝基数⼤，中国的乳制

品产量迅速提升指⽇可待。第⼆，我国⽼年化趋势会加速对乳制品的需求。第三，国家政策的扶持。为整顿⾷品卫⽣安全，国

家在规范国内乳制品市场的同时，提⾼了进⼝奶粉的门槛，对外公司反垄断有望规范乳制品市场，壮⼤发展国内乳制品企业，

⽽国家有关提⾼乳制品⾏业集中度以及⿎励企业并购和扩张等⼀系列政策的出台，为我国乳制品⾏业提供了良好的外部环境。

⾯对如此⼀块巨⼤的奶酪“”，乳业巨头光明“”“伊利”，谁将领跑未来的乳制品市场

⼀、企业介绍

内蒙古伊利实业集团股份有限公司的前⾝是呼和浩特市回民奶⾷品加⼯总⼚，是国家520家重点⼯业企业和国家⼋部委⾸

批确定的全国151家农业产业化龙头企业之⼀。2005年11⽉16⽇，伊利通过全球最⾼标准的检验后正式牵⼿奥运会，成为唯

⼀⼀家服务于2008年北京奥运会的中国乳品公司。⽬前，伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五⼤事业部，所属

企业近百个，旗下有纯⽜奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。伊利雪糕、冰淇淋

产销量已连续19年居全国第⼀，伊利超⾼温灭菌奶产销量连续多年在全国遥遥领先，伊利奶粉、奶茶粉产销量⾃2005年起即

跃居全国第⼀位。

光明乳业股份有限公司的前⾝是1996年9⽉由上海⽜奶集团和上实资产共同设⽴的沪港合资企业。2007年1⽉，被商务部

评为中国最具市场竞争⼒的品牌，同年9⽉，被卫⽣部、农业部、公安部、国家⼯商总局、国家⾷品药品监督管理局等联合授

予中“国⾷品安全⼗强企业”称号，是中国液态奶企业中唯⼀获得此称号的企业。⽬前，光明新鲜⽜奶、光明新鲜酸奶、光明新

鲜奶酪的市场份额均位居全国⾸位。

在2012年中国500强企业排名中，伊利股份排在128位，⽽光明乳业为296名，这是不是意味伊利股份的成功是不可超越

的呢？

⾸先我们来看2012年两个企业公司规模的⽐较。

从资产规模、职⼯⼈数、主营业务收⼊、净利润来看，伊利股份都要优于光明乳业，那是不是说明伊利股份在这个⾏业具

有绝对优势呢？结果不尽然。企业的发展很⼤程度上取决于市场未来的潜在发展能⼒，⽽市盈率这个财务指标能够很好地反映

投资者对企业未来发展的预期，企业盈利前景越好，市盈率就越⾼。在2009年⾄2012年期间，伊利股份的市盈率在20⾄40之

间，⽽光明乳业在这期间市盈率在35⾄79.5之间，⾷品饮料⾏业的市盈率在15⾄20之间。由此我们可以知道光明乳业市盈率

⾼过了伊利股份，也远远超过了⾏业平均市盈率，说明投资者对光明未来的前景是很有信⼼的。

那么伊利股份（以下简称伊利）和光明乳业（以下简称光明）谁更具有发展潜⼒？本⽂从财务报的不同⾓度对两家企业进

⾏分析。

⼆、公司整理质量⽐较

本⽂从营销渠道、技术创新管理、财务风险质量、盈利质量的⾓度进⾏分析。

（⼀）营销渠道分析

在营销渠道⽅⾯，伊利的主要优势是公司产品遍布全国各地，与经销商积极开拓市场；光明的主要优势是产品集中在华东

地区，顾客忠诚度⾼，渗透到县级城市，物流创建能⼒强，并且光明近些年来积极并购国外企业，增加海外市场的销售渠道，

⽽这⼀点伊利要逊⾊很多。从国内市场开拓的⼴度来说，伊利要强于光明，但光明近些年来积极进军中国华南