计算机行业深度报告：数往知来，鸿蒙板块深度复盘报告.docx

东吴证券研究所

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图表目录

图1：华为鸿蒙指数30只成分股 4

图2：华为鸿蒙指数涨幅约101%（2019年6月6日-2020年2月25日） 5

图3：华为鸿蒙指数涨幅前十（2019/6/6-2019/9/9） 5

图4：华为鸿蒙指数涨幅前十（2019/9/9-2020/2/25） 5

图5：2019年9月中旬开始，润和软件等鸿蒙公司已经开始回落 6

图6：华为鸿蒙指数涨幅约36%（2020年6月1日-2020年7月13日） 7

图7：鸿蒙产业催化不断，鸿蒙相关标的涨到2020年9月 7

图8：华为鸿蒙指数回调幅度约34%（2020年7月13日-2021年3月24日） 8

图9：华为鸿蒙指数上涨约50%（2021年5月10日-2021年6月22日） 9

图10：润和软件在本轮上涨中涨幅最大（2021年5月10日-2021年6月22日） 10

图11：华为鸿蒙指数涨幅前十（2021年5月10日-2021年6月22日） 10

图12：华为鸿蒙指数回调幅度约45%（2021年6月22日-2022年4月28日） 11

图13：华为鸿蒙指数上涨幅度约33%（2022年4月28日-2022年8月10日） 12

图14：华为鸿蒙指数上涨幅度约27%（2022年10月12日-2022年12月16日） 13

图15：华为鸿蒙指数涨幅前十（2022年10月12日到2022年12月16日） 13

图16：华为鸿蒙指数上涨幅度约35%（2023年1月16日到2023年4月7日） 14

图17：华为鸿蒙指数涨幅前十（2023年1月16日到2023年4月7日） 14

图18：华为鸿蒙指数变化（2023年4月7日-2023年6月20日） 15

图19：华为鸿蒙指数上涨幅度前十（2023年5月25日到6月20日） 15

图20：华为鸿蒙指数上涨幅度约16%（2023年8月21日-2023年11月17日） 16

图21：华为鸿蒙指数涨幅前十（2023年8月21日-2023年11月17日） 17

图22：软通动力涨至2024年1月 17

图23：华为鸿蒙指数回调幅度约42%（2023年12月13日-2024年2月5日） 18

图24：华为鸿蒙指数涨幅约35%（2024年2月5日-2024年3月21日） 18

图25：华为鸿蒙指数上涨幅度前十（2024年4月22日到2024年5月6日） 19

图26：华为鸿蒙指数上涨幅度约9%（2024年6月7日到2024年6月18日） 19

图27：华为鸿蒙指数上涨幅度约78%（2024年9月18日到2024年11月7日） 20

图28：华为鸿蒙指数上涨幅度前十（2024年9月18日到2024年11月7日） 20

图29：华为鸿蒙指数三次主要涨幅及催化因素分析 21

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选取华为鸿蒙指数为主要复盘基准

我们选取华为鸿蒙指数作为复盘基准，辅以信创、计算机（申万）等其他基准。华为鸿蒙具备国产化概念，处于产业早期，具备主题性，因此我们复盘华为鸿蒙除了关注华为鸿蒙产业本身的进展之外，也要关注时事和市场情绪的变化。因此，我们也会选取计算机（申万）指数，信创指数（现AIPC指数），沪深300指数，鸿蒙个股股价走势作为复盘依据。

华为鸿蒙指数中包括三十只股票。其采用等权方式，少数股票并未有较强鸿蒙概念，

例如中国软件、神州数码、中科软、东方通等，因此指数会有所失真（该部分少数股票主要隶属于信创板块，因此指数失真主要肯呢个受信创行情影响）。我们会拉取每一轮涨幅中的TOP10家标的，以及龙头个股软通动力、常山北明、润和软件和信创龙头中国软件、信创指数走势对比，来筛选出鸿蒙行情演绎的真实情况。

图1：华为鸿蒙指数30只成分股

数据来源：，

我们复盘鸿蒙板块，旨在发现驱动鸿蒙板块上涨的主要原因，以及为未来抓住鸿蒙板块投资机会提供建议，同时选出鸿蒙板块