财务管理期末总结.pdfVIP

财务管理—是商品经济条件下企业最基本的经济管理活动。商品经济越发达，市场经济越发展，财务管理越重要。是

企业组织财务活动，处理财务关系的一项重要管理活动。

企业财务活动1)筹资活动:是企业资金运动的起点，主要通过一定的渠道，采用一定的方式筹集生产经营所需资金。

且有通过吸收直接投资，发行股票，发行债券等方式筹集资金，表现为企业资金的收入。企业偿还借款，支付利息，

股利和各种筹资费用等，表现为企业资金的支出。2)投资活动:企业筹集的资金用于生产经营活动，以便取得赢利，不

断增加企业的价值。企业投资主要有两个方面，用于购买企业内部的经营资产，用于购买材料，燃料等流动资产方面

的投资。这两个方向的投资主要是对内投资。企业投资于其他企业的股票或债券等，构成企业的对外投资。无论是对

内投资还是对外投资，都需要支付资金，当企业转让其对内投资的各种资产或收回对外投资时，就会产生资金的收入。

这种因投资而产生的资金收入，便是由投资而引起的财务活动。3)资金营运活动:企业在生产经营过程中会发生一系列

的资金收入。企业因从事生产和销售活动而采购材料或商品，并支付职工工资和其他经营费用。4)分配活动:企业经营

过程中取得的收入弥补生产耗费后，其余部分即为企业的利润。企业也可能因对外投资而获得利润。企业利润按国家

规定缴纳所得税后进行分配。首先，弥补亏损，提取公积金和公益金，以便扩大积累和改善职工集体福利设施，然后

向投资者分配利润或暂时留存企业或作为投资者的追加投资，以便获得最大的长期利益。

财务关系1)企业与政府之间的财务关系，这种关系体现了一种强制和无偿的分配关系。主要是指企业要按税法的规

定依法纳税而与国家机关所形成的经济关系2)企业与投资者之间的财务关系，体现的是企业的投资人向企业投入资金，

而企业向其支付投资报酬所形成的经济关系3）企业与债权人之间的财务关系，体现的是企业向债权人借入资金，并按

合同定时支付利息和归还本金从而形成的经济关系，这里实际上体现的是债权债务关系4)企业与受资者之间的财务关

系，体现的是企业与受资者之间的所有权性质的投资与受资的关系。主要是指企业利用闲置资金已购买股票或直接投

资的形式向其他单位投资所形成的经济关系5)企业与债务人之间的财务关系，体现的是企业与其债务人之间的债权与

债务的关系。主要指企业将其资金以购买债券，提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系7)企业

与职工之间的财务关系，体现的是企业向职工支付劳动报酬的过程中形成的经济关系，体现了职工个人和集体在劳动

成果上的支配关系

财务管理目标的三个观点：利润最大化，投资利润率最大化，企业价值最大化

利润最大化，在一定程度上体现了企业经济效益的高低；利润越多职工劳动报酬越多，积累也越多；利润代表剩余产

品的多少，剩余商品越多，社会财富越多，所以利润最大化也就意味着社会财富最大化；利润最大化有利于资源的合

理配置，利润最大化在市场中表现为企业竞争能力的大小。

利润最大化局限性：没有反应利润额与投入资本额之间的投入产出关系，不能科学地反应企业经济效益的高低；没有

考虑风险的影响；没有说明企业利润发生的时间，即没有考虑资金的时间价值；容易导致企业片面追求利润额的增加，

产生短期行为

投资利润率最大化：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考查，用每股盈余来概括企业的财务目标，以避免

利润最大化目标的缺点。

投资利润率最大化局限性：仍然没有考虑每股盈余取得的时间性；仍然没有考虑每股盈余的风险性。优点考虑了利润

额与投入资本之间的关系

企业价值最大化：企业价值=股票发行数量*每股市价。企业价值不是其账面价值，而是市场价值，反映了企业未来的

潜在获利水平。

企业价值最大化局限性：企业价值和股东财富是一个相对抽象的目标；对非上市公司，它不能根据股票市价作出判断，

而是通过资产评估的方式作出评价；对上市公司来讲，由于大多数企业都采用相互控股，藏股的方式，其目的是控股

或购销关系。优点考虑了资金价值和风险，克服了短期行为，同时也体现了股东对企业资本保值和增值的要求。

时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称货币时间价值。从财务角度讲，资金时间价值

是没有风险，没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

时间价值含义1）资金时间价值是货币增值部分，一般情况下可理解为利息2）资金增值是在资金被当做投资资本德

运用过程中实现的，不应当做资本利用的资金不可能自行增值3）资金时间价值的多少与时间成正比

计算标准离差率是反映随机变量离散程度的重要指标，但由于它是一个绝对数，所在只能用来比较期望报酬率相同

的各项投资的风险程度，而不能用来比较期望报