东风集团股份-市场前景及投资研究报告：东方风起，战略转型.pdf

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股

票[Table_Date]

股票研究/2024.11.26

研

究东方风起，战略转型步入收获期东风集团股份(0489)

[Table_Industry]

运输设备业

——东风集团股份（0489.HK）首次覆盖[Table_Invest]

评级：增持

[Table_CurPrice]4.01

当前价格(港元)：

[Table_Market]

海交易数据

外52周内股价区间（港元）1.88-4.03

公本报告导读：当前股本（百万股）8,253

司东风经过多年的转型即将步入收获期，自主新能源乘用车密集投放新车，岚图有望当前市值（百万港元）33,093

迎来盈利拐点，合资产能多重优化缓解业绩压力，商用车不断整合值得期待。

（

中投资要点：

国[Table_Summary]52周内股价走势图

首次覆盖，给予增持评级。公司是三大汽车央企之一，十四五以来

香全面布局电动化智能化，加速乘用车业务板块转型，推动商用车业32%东风集团股份恒生指数

港务整合，战略转型即将步入收获期。我们预计公司2024-2026年收16%

）入1150亿元、1575.5亿元、1980亿元，归母净利润7.04亿元、26.540%

亿元、48.74亿元，收入业绩有望重回增长通道，首次覆盖，给予“增-16%

持”评级。-33%

合资业务聚焦，产能多重优化缓解业绩风险。2020年开始公司逐步

-49%

1212345

该用户很懒，什么也没介绍

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