汽车行业重大事项点评：10月销量延续亮眼表现，新能源续创新高.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、行业：销量、库存、价格 4

（一）销量 4

（二）库存 6

（三）价格 8

二、市场竞争 9

三、板块估值 10

图表目录

图表1：狭义乘用车月度批发销量同比增速（%） 4

图表2：乘用车零售月度注册量同比增速（%） 4

图表3：传统乘用车（剔除新能源）月度批发销量同比增速（%） 4

图表4：传统乘用车（剔除新能源）零售同比增速（%） 4

图表5：新能源车季度批发增速（%） 5

图表6：新能源车季度上险增速（%） 5

图表7：新能源车季度零售渗透率（%） 5

图表8：新能源车季度出口及增速（万辆，%） 5

图表9：10月终端加库16万辆：渠道库存月度变化（按批发-零售-出口） 6

图表10：2015年至今库存系数及模拟库存系数 6

图表11：2015年至今渠道总库存（辆） 7

图表12：2015年至今燃油渠道总库存（辆） 7

图表13：10月经销商库存预警指数下降 7

图表14：10月经销商库存系数下降 7

图表15：GAIN行业整体月度终端优惠指数 8

图表16：GAIN整体月度价格变化指数 8

图表17：10月末折扣率略有放松：市场平均折扣率中位数（%） 8

图表18：10月末折扣额略有放松：市场平均折扣额中位数（元） 8

图表19：批发销量前十车企月度份额变化（前1-5名，截至2024年10月） 9

图表20：批发销量前十车企月度份额变化（前6-10名，截至2024年10月） 9

图表21：乘用车PE近期回升：申万乘用车指数历史PE（截至2024年11月8日收盘）

...................................................................................................................................10

图表22：零部件PE近期回升：申万零部件指数历史PE（截至2024年11月8日收盘）

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图表23：乘用车PB近期回升：申万乘用车指数历史PB（截至2024年11月8日收盘）

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图表24：零部件PB近期回升：申万零部件指数历史PB（截至2024年11月8日收盘）

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图表25：申万乘用车相对沪深300走势（截至2024年11月8日收盘） 10

图表26：申万零部件相对创业板指走势（截至2024年11月8日收盘） 10

一、行业：销量、库存、价格

（一）销量

图表1：狭义乘用车月度批发销量同比增速（%） 图表2：乘用车零售月度注册量同比增速（%）

50%

2019年 2020年 2021年

2022年 2023年 2024年

60%

2019年 2020年 2021年

2022年 2023年 2024年

25%

0%

30%

5.9%0%

5.9%

12%-25% -30%

12%

1月2

1月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月

1月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月

资料来源：乘联会、注：11-12月为预测值

资料来源：Marklines、注：10-12月为预测值

图表3：传统乘用车（剔除新能源）月度批发销量同比增速（%）

2019年 2020年 2021年

图表4：传统乘用车（剔除新能源）零售同比增速

（%）

2019年 2020年 2021年

80%

2022年 2023年 2024年

60%

2022年 2023年 2024年

2