流动性10月第4期：融资买入额增速放缓，南下资金偏爱消费.docx

正文目录

宏观流动性 3

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均下行，（10Y-2Y）国债利差边际扩大 3

海外流动性：10年美债收益率回升，中美10年期国债利差继续走阔 3

市场流动性 4

公募资金：1-10月新成立基金份额同比小幅提升 4

ETF资金：1-10月新成立ETF基金数量同比增加，10月新成立7

只股票型ETF基金 5

南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入5421亿元 6

两融资金：上周融资买入额回升，占A股成交额比重下降 7

募集资金：截至10月末，10月有11家公司IPO发行，首发募资金额49.7亿元 8

风险提示 8

图目录

图1:上周公开市场货币净回笼量为8514亿元 3

图2:10月MLF净回笼为890亿元 3

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 3

图4:上周3个月、1年SHIBOR边际回落 3

图5:上周美联储下次议息会议下降可能性为96.4% 4

图6:上周美国10年期国债收益率回升至4.37% 4

图7:上周美元指数基本持平 4

图8:上周中美10年期国债收益率利差继续走阔 4

图9:10月新发基金55只，合计333.3亿份 5

图10:10月新发股票型基金28只，发行151.7亿份 5

图11:10月新成立ETF股票型基金共7只，发行份额为19.9亿份 5

图12:上周ETF股票基金规模为27542亿元，成交额占总规模的19.3%5

图13:10月陆股通ETF买卖总额约990亿元 6

图14:其中，沪股通ETF买卖总额约708亿元，占比71.5% 6

图15:上周南向资金净买入140亿元 6

图16:截至上周南向资金开通以来累计净流入约3.05万亿元 6

图17:上周商贸零售、银行、汽车行业南向资金净流入较多，通信行业净

流出最多 7

图18:上周南向资金中各风格均为净流入，其中消费风格净流入较多 7

图19:上周融资买入额回升，占A股成交额比重下降 7

图20:截至上周，两融余额约1.70万亿元，9月底以来持续走高 7

图21:上周融资净买入额较多的行业为电子、计算机、汽车 8

图22:上周两融余额排名靠前的行业为电子、非银行金融、计算机 8

图23:截至10月末，10月IPO数为11家，首发融资规模为49.7亿元 8

图24:同期，10月有10家公司参与定增 8

宏观流动性

国内流动性：2年期、10年期国债收益率均下行，（10Y-2Y）国债利差边际扩大

上周（10.28-11.1），上周2年期、10年期国债收益率均下行，而3个月、1年SHIBOR均回落。截至11月1日，上周央行公开市场货币净回笼量8514亿元，10月MLF净回笼量为890亿元。2年期国债收益率大幅回落至1.4338%，10年下行至2.1406%，期限利差边际扩大至0.7068%。与此同时，3个月SHIBOR下行至1.8790%，1年回落至1.9430%。

图1:上周公开市场货币净回笼量为8514亿元 图2:10月MLF净回笼为890亿元

投放量（亿元） 回笼量（亿元） MLF投放量（亿元） MLF回笼量（亿元）

净投放量（亿元）MLF净投放（亿元）

净投放量（亿元）

40000

30000

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10000

0

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-40000

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资料来源：，甬兴证券研究所 资料来源：，甬兴证券研究所

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 图4:上周3个月、1年SHIBOR边际回落

中国2年期国债收益率（%）

中国10年期