货币金融学第11版-米什金-思考题目答案第15章.docxVIP

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Chapter15

ANSWERSTOQUESTIONS

Thesnowstormwouldcausefloattoincrease,whichwouldincreasethemonetarybase.Tocounteractthiseffect,themanagerwillundertakeadefensiveopenmarketsaleofsecuritiesusingareverserepotransaction.

这场暴风雪将使浮款上升,这将增加货币根底。为了抵消这种影响,经理将采用逆回购交易进行防御性公开市场销售。

Whenthepublic’sholdingofcurrencyincreasesduringholidayperiods,thecurrency–checkabledepositsratioincreasesandthemoneysupplyfalls.Tocounteractthisdeclineinthemoneysupply,theFedwillconductadefensiveopenmarketpurchaseofsecurities.

在节假日期间,当公众持有货币升值时,现金/存款比率增加,货币供给量下降。为了抵消货币供给的下降,美联储将采取防御性的公开市场购置证券。

AswesawinChapter14,whentheTreasury’sdepositsattheFedfall,themonetarybaseincreases.Tocounteractthisincrease,themanagerwouldundertakeanopenmarketsaleofsecurities.

正如我们在第14章所看到的,当财政部的存款下降时,货币根底会增加。为了抵消这种增长,经理将采取公开市场出售证券。

Becausethedecreaseinfloatisonlytemporary,themonetarybaseisexpectedtodeclineonlytemporarily.Arepurchaseagreementonlytemporarilyinjectsreservesintothebankingsystem,soitisasensiblewayofcounteractingthetemporarydeclineinthemonetarybaseduetothedeclineinfloat.

因为浮动的减少只是暂时的,货币根底只会暂时下降。回购协议只是暂时将储藏注入银行体系,因此,由于浮款的下降,这是抵消货币根底暂时下降的一种明智的方式。

False.TheFedalsocanaffectthelevelofborrowedreservesbydirectlylimitingtheamountofloanstoanindividualbankorthebroaderfinancialsystem.

美联储还可以通过直接将贷款额度限制在单个银行或更广泛的金融体系,从而影响借入准备金的水平。

Uncertain.Intheory,themarketforreservesmodelindicatesthatoncethefedfundsratereachesthediscountrate,itwouldneversurpassthediscountratesincebankswouldthenborrowdirectlyfromtheFed,andnotinthefedfundsmarket,whichwouldpreventthefedfundsratefromeverrisingabovethediscountrate.However,inpractice,thefedfundsratecan(andhas)beenabovethediscountrate.ThismayoccurduetothestigmaassociatedwithbanksborrowingdirectlyfromtheFed;i.e.,banksmayprefertopay

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