2024年环保行业市场前景及投资研究报告：应收账款，化债政策，估值修复.pdf

行业研究/环保证券研究报告

行业季报2024年11月27日

[Table_InvestInfo]2024三季度环保行业总结：应收账款仍为

投资评级优于大市维持

市场表现核心问题，期待化债政策带动估值修复

[Table_Summary]

[Table_QuoteInfo]投资要点：

18.62%

环保综指

10.05%

2024前三季度环保行业营收同比基本持平，净利润同比-8%，前三季度现金流

1.48%

同比+10%。24前三季度环保营业收入同比-0.1%至3314亿元，归母净利润同

-7.09%比-8%至262亿元。毛利率27%较23年持平，ROE中位数下滑0.4pct至4.84%，

-15.66%资产减值损失同比减少0.8亿元，经营性现金流净额同比+10%。我们认为，基

-24.23%于当前营收增速，24前三季度环保行业应收账款问题仍有恶化，且市政公用事

2023/112024/22024/52024/8

业相关应收账款体量较大，关注化债政策落地带来环保行业估值修复空间。

资料：证券研究所

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