汽车行业2024年11月投资策略暨三季报总结：三季度行业盈利能力略降，关注广州车展.docxVIP

内容目录

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 5

投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 8

核心假设或逻辑的主要风险 11

三季报总结：汽车板块2024Q3营业总收入同环比持平，净利润同环比下滑明显 12

重要行业新闻与上市车型 28

重要行业新闻 28

10月上市车型梳理 31

10月汽车板块走势弱于大盘 33

行业涨跌幅：汽车板块10月走势弱于大盘 33

估值：10月汽车板块整体较9月有所提升 34

数据跟踪 36

月度数据：乘联会初步统计9月全国乘用车厂商批发250.4万辆，同比增长2.1，环比增长16.136

上险数据：10月(9.30-10.27）国内乘用车累计上牌160.51万辆，同比+27.8................39

周度数据：10月1-31日，全国乘用车厂商批发销量同比增长13，环比增长11..............39新势力方面：10月新势力交付多数同比上升 40

库存：10月汽车经销商库存预警指数为50.5，位于荣枯线以上 41

行业相关运营指标：10月原材料价格有所波动，美元兑人民币汇率同环比均下降 42

汇率：欧元兑人民币汇率环比下降、同比持平，美元兑人民币汇率同比下降、环比提升 43

公司公告 44

重点公司盈利预测及估值 45

图表目录

图1：国内汽车产量（万辆） 6

图2：国内乘用车销量及增速（万辆） 6

图3：部分车企2023年及2024年新能源乘用车销量及预测 9

图54：CS汽车PE 35

图55：CS汽车零部件PE 35

图56：CS乘用车PE 35

图57：CS商用车PE 35

图58：2019年1月-2024年9月汽车单月销量及同比增速 36

图59：2019年1月-2024年9月乘用车单月销量及同比增速 36

图60：2019年1月-2024年9月商用车单月销量及同比 36

图61：2019年1月-2024年9月新能源汽车单月销量及同比 36

图62：2019-2024.9乘用车月度批发销量及同比增速 37

图63：2019-2024.9轿车月度批发销量及同比增速 37

图64：2019-2024.9SUV月度批发销量及同比增速 37

图65：2019-2024.9MPV月度批发销量及同比增速 37

图66：2019年1月-2024年9月分月度新能源乘用车批发销量 38

图67：2024年9月狭义新能源乘用车厂商批发销量排名 38

图68：2024年1-7月狭义新能源乘用车厂商批发销量排名 38

图69：乘用车上险数和同比 39

图70：新能源乘用车上险数和同比 39

图71：2024年10月主要厂商周度零售量及增速 40

图72：2024年10月主要厂商周度批发量及增速 40

图73：自主品牌造车新势力2024年10月销量 41

图74：自主品牌造车新势力2024年1-10月累计销量 41

图75：2020-2024年各月经销商库存预警指数 41

图76：2020-2024年各月经销商库存系数 41

图77：浮法平板玻璃:4.8/5mm市场价格 42

图78：铝锭A00市场价格 42

图79：锌锭0#市场价格 42

图80：欧元兑人民币即期汇率 43

图81：美元兑人民币即期汇率 43

表1：中汽协销量预测（万辆） 6

表2：汽车以旧换新申请补贴数量跟踪 7

表3：2024年汽车销量预估 7

表4：目前披露的华为产业链部分标的 9

表5：目前披露的小米产业链标的 10

表6：核心新能源车企（新势力等）产业链梳理 10

表7：电动、智能增量零部件和国产化存量零部件赛道选择 11

表13：2024年10月部分上市车型梳理 31

表14：10月汽车各版块市场表现 33

表15：汽车行业上市公司近期表现（10月） 33

表16：汽车板块企业涨跌幅前五名 34

表17：主要车企9月批发销量 37

表18：分制造商乘用车上险量（辆） 39

表19：2023年5月-2024年10月造车新势力销量及同环比 40

表20：10月汽车行业公司公告 44

表21：重点公司盈利预测及估值 45

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇

行业背景：汽车行业迎来科技大时代，百年汽车技术变革叠加整体成长向成熟期过渡。电动化、智能化、网联化加速发展，汽