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第三节第三节基金产品基金产品

一、基金的概念及特点

1．概念

基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并

将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。

2．基金的特点

（1）集合理财、专业管理

（2）组合投资、分散投

（3）利益共享、风险共担

（4）严格监管、信息透明

（5）独立托管、保障安全

二、基金的分类

1．基金按照收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

2．按照投资对象不同，基金可以分为

股票型基金、（80%）

债券型基金、（80%）

混合型基金、（偏股偏债的标准60%）

货币市场基金。

3．根据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入（收益）型基金和平衡型基金。

成长型基金收入型基金

投资目的长期成长，经常性收益单位价格的增长，稳定的、最大化的当期收入

投资工具风险较大的金融产品风险较小、资本增值有限的金融产品

现金持有量大，投资倾向多元化，注重分散风

资产分布现金持有量较小，大部分资金投资于资本市场

险

派息情况股息再投资于市场，以追求更高的回报率按时派息，使投资者有固定的收入来源

平衡型基金的资产构造则既要获得一定的当期收入，又要追求组合资产的长期增值。

4．依据投资理念不同，基金可以分为主动型基金和被动型基金。被动型基金通常被称为“指数基金”。

5．基金还可以根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金。

6．根据基金法律地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金。

公司型基金契约型基金

法律依据依据公司法组建，依据公司章程经营基金资产依照基金契约组建，依据基金契约经营基金资产

实体地位具有法人资格的股份有限公司不具有法人资格

投资者作为公司的股东有权对公司的重大经营决策发表投资者是信托契约中规定的受益人，对基金运用没有发

投资者地位

自己的意见言权

融资渠道在需要扩大规模、增加资产时可以向银行申请贷款一般不向银行借款

资金运营除非到破产、清算阶段，否则公司一般具有永久性基金契约期满，基金运营停止

三、特殊类型基金

1、摊余成本法债券基金，对于买入的债券，采用摊余成本法进行估值，相比于采用市值法进行估值的其他基金，其优势在于

其收益率受市场利率影响小，因此净值波动相对较小，且收益一般高于同样采取摊余成本法估值的货币基金。

2、FOF，专门投资于其他证券投资基金的基金。

3、ETF，交易型开放式指数基金，股票化的指数投资产品。

ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基

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金份额，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。

ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

4、LOF，上市开放式基金；申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点进行。

投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

网点买卖与交易所买卖的转换，需要办理转托管手续，深交所无须办理。

兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，被称为“中国特色的ETF”。

5、QDII基金是指在一国境内设置、经批准可以在境外证券市场进行股票、债券等有价证券投资的基金。

6、REITs，不动产投资信托基金，2021年，我国公募REITs正式上线，盘活基础设施存量资产，拓宽社会资本投资渠道。

7、基金