资金跟踪系列之一百四十三：ETF被重新净申购，两融延续大幅买入.docx

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美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体先松后紧，期限利差(10Y-1Y)有所收窄 4

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升 4

离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体先松后紧，流动性分层不明显，期限利差(10Y-1Y)有所收窄5

市场整体交易热度继续上升，多数宽基指数波动率均有所回落，但依然处于历史高位 6

市场整体交易热度继续上升，除煤炭、石油石化外，其余板块的交易热度均处于80%分位数以上；多数宽基指数波动率均有所回落，行业上，多数行业波动率均处于90%历史分位数以上 6

市场流动性指标有所回升，行业上，各类板块的流动性指标均处于50%历史分位数以下 8

电子、医药、计算机、通信、农林牧渔、食品饮料等板块调研热度居前，通信、汽车、消费者服务、房地产、非银、交运等板块的调研热度环比上升较快 10

分析师继续同时下调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，金融、建筑、煤炭、建材、石油石化、家电等板块的

24/25年净利润预测均有所上调 11

全A中24/25年净利润预测上调组合占比均上升；而24/25年净利润预测下调组合占比均下降；分析师继续同时下调了全A的24/25年净利润预测 11

净利润预测环比上升的行业数量有所回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，金融、建筑、煤炭、建材、石油石化、家电等板块的24/25年净利润预测均有所上调 12

沪深300的24/25年净利润预测均被上调，中证500、创业板指、上证50的24/25年净利润预测均被下调 14

风格上，大盘/中盘价值的24/25年的净利润预测均被上调，大盘/中盘/小盘成长的24/25年的净利润预测均被下调，小盘价值的24/25年的净利润预测分别被下调/上调 15

北上日均买卖总额回升，综合前10大与陆股通持股3000万股以下的标的来看：北上可能主要净买入计算机、汽车、交运、非银、化工、房地产等板块，净卖出食品饮料、银行等板块 16

北上日均买卖总额回升，北上买卖总额占全A成交额之比则有所下降 16

基于前10大活跃股口径：北上资金在汽车、电子、计算机、房地产、化工、非银等板块的买卖总额之比上升，在食品饮料、银行、电新、医药、家电、电力及公用事业等板块的买卖总额之比回落 17

基于陆股通持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入医药、机械、计算机、电新、通信、汽车等板块，主要净卖出电子、建筑、建材、食品饮料、煤炭等板块 18

两融活跃度重新回升，依然处于2021年以来的相对高位 20

两融主要净买入TMT、非银、有色、汽车、机械、军工、电新、化工等板块，净卖出传媒等板块 20

钢铁、计算机、石油石化、食品饮料、消费者服务、银行、医药、建筑等板块融资买入占比环比上升，且上述板块的融资买入占比均处于60%历史分位数以上 21

两融净买入各类风格板块(大盘/中盘/小盘成长/价值) 22

主动偏股基金仓位继续回升，基民整体继续大幅净赎回基金 23

主动偏股基金仓位继续回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓汽车、家电、机械、化工、食品饮料、医药等板块，主要减仓计算机、传媒、军工、煤炭、非银、钢铁等板块 23

主动偏股基金的净值表现与大盘/小盘成长/价值的相关性上升，与中盘成长/价值的相关性回落 24

新成立权益基金规模明显回升，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模分别回落/回升，平均发行天数分别上升/下降 25

个人投资者继续大幅净赎回基金，与消费、高端制造、传媒、周期等板块相关的ETF被净申购，与科技、军工、金融地产、医药等板块相关的ETF被净赎回 25

从ETF跟踪的指数来看：中证A500、沪深300、上证50、中证1000等相关的ETF被主要净申购，与科创50、创业板指、券商、科创创业50等相关的ETF被净赎回 27

风险提示 31

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美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体先松后紧，期限利差(10Y-1Y)有所收窄

美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升

上周20241108)美元指数继续回升。截至2024年11月5日，美元多头/空头规模分别下降/上升，净多头头寸规模明显回落。10Y中国国债/美债利率均下降，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均下降，其背后隐含的是