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上半年锡行业运行平稳，警惕下半年需求减弱信号

夏天，郭宁

（北京安泰科信息股份有限公司，北京１００８１４）

摘 要：２０１９上半年，锡行业整体运行形势较为稳定，国内外市场价格分化。矿石供应愈发紧俏的问题再次凸显，进口

矿供应确定进入下降通道，冶炼企业因此被动减产；外部宏观环境一季度缓和，二季度中美贸易摩擦再次重燃，各种压

力不断升级；全球及国内锡终端消费持续疲软，国内主要锡初级领域消费仍然疲弱。下半年，警惕终端产业转移加速带

来的不利影响；另外，中韩贸易战可能会进一步影响锡电子终端需求。

锡；中美贸易摩擦；终端需求

关键词：

中图分类号：ＴＦ８１４文献标识码：Ａ文章编号：１００２－５（２０１９）０６５１４－０１２５－２

Tinindustrykeepsstablein1H19,warningsignsoffallingdemandin2H19

XIATian,GUONing

（ＢｅｉｊｉｎｇＡｎｔａｉｋｅＤｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔＣｏ．，Ｌｔｄ．，Ｂｅｉｊｉｎｇ

Abstract:Ｉｎ１Ｈ１９，ｔｉｎｉｎｄｕｓｔｒｙｏｖｅｒａｌｌｒｅｌａｔｉｖｅｌｙｋｅｐｔｓｔａｂｌｅ

ｔｒｅｎｄ．Ｓｍｅｌｔｅｒｓｈａｄｔｏｒｅｄｕｃｅｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎａｓｏｒｅｓｕｐｐｌｙｂｅｃａｍｅ

ｄｅｓｃｅｎｄｉｎｇｃｈａｎｎｅｌ；ａｌｌｋｉｎｄｓｏｆｓｔｒｅｓｓａｒｅｅｓｃａｌａｔｉｎｇｉｎＱ２

ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎｗａｓｃｏｎｓｔａｎｔｌｙｔｅｐｉｄａｎｄｄｏｍｅｓｔｉｃｔｉｎｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ

２０１９，ｉｔｓｈｏｕｌｄｂｅｎｏｔｅｄｔｈａｔｔｈｅｉｍｐａｃｔｏｆａｃｃｅｌｅｒａｔｅｄ

ｆｕｒｔｈｅｒｉｍｐａｃｔｏｎｄｅｍａｎｄｆｏｒｔｉｎｅｌｅｃｔｒｏｎｉｃｔｅｒｍｉｎａｌ．

Keywords:ｔｉｎ；Ｓｉｎｏ－ＵＳｔｒａｄｅｆｒｉｃｔｉｏｎｓ；ｔｅｒｍｉｎａｌｄｅｍａｎｄ

1内外价格走势分化，内盘走势优于外盘17.0%的下降；马来西亚方面MSC的生产一直维持较为稳

2019年上半年，国内外锡价走势继续分化。年初市定的态势。安泰科估计二季度缅甸累计生产锡矿2.2万吨金

场对缅甸资源看空情绪浓厚，伦锡快速上涨，最高点触及属量，同比下滑4.8%。

21800美元/吨，但好景不长，受全球经济预期下滑所致，精锡生产上，马拉西亚冶炼公司MSC在生产上可能受

伦锡此后持续震荡下挫；沪锡价格上半年跟随上涨至高原料进口地的一些影响，目前已将发货时间从四到五天延长

点153490元/吨，由于进口矿源的吃紧，国内锡锭生产切至两至三周的周转时间。另一方面，缅甸矿石供应趋紧传导

实受到原料影响而减产，因此沪锡表现出了比外盘更优的至中国冶炼产业中，这些将导致今年上半年全球精锡产量有

抗跌性，价格在145000元/吨附近维持高位震荡。截至所下滑，以及半年度累计量为17.1万吨，同比下降4.5%。其

上半年，LME三个月期锡均价20291美元/吨，环同比下中主要生产国中国8.6万吨，印尼产量4.1万吨，马来西亚产

滑3.08%；LME现货锡均价20394美元/吨，同比下滑量1.8万吨，秘鲁8400吨，玻利维亚8200吨，比利时4800

3.3%；上海期货交易所主力合约均价为147100元/吨，吨，泰国4800吨。

同比上涨0.18%；安泰科现货锡价格为146634元/吨，同2.2全球锡市场需求持续疲软

比上涨0.8%。