有哪些信誉好的足球投注网站- 1、本文档共8页，可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
CPI、股票成交量与消费者信心指数（CCI）的动态关系研究
摘要：许多国家的消费者信心指数对金融业等经济部门起到信号引导功能。本文
基于计量经济学中的VEC模型，运用脉冲响应以及方差分解分析消费者信心指数
（CCI）、物价指数（CPI）和股票成交量之间的动态关系。结果表明，消费者信
心指数对股票市场存在正向推动作用，也就是说，消费者信心指数较高时，股票
成交量增加；相反消费者悲观时，股票成交量减少。此外，物价指数对消费者信
心指数采纳在反向影响。在当前经济环境下，稳定物价，同时加强股市风险披露，
以增强消费者信心指数。
关键字：消费者信心指数VEC模型脉冲响应方差分解
一、引言
经济发展前景体现了人们对于经济发展的信心和希望，公众心理是影响经济
波动的重要因素。消费者对经济现状和就业市场的评价，以及对未来经济和就业
市场的预期可以用消费者指数体现。消费者信心指数是为了解消费者对经济环境
的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。我国统计局于1997
年12月开始建立消费者信心调查制度，1998年8月每月公布CCI。CCI是通过对
全国20个主要城市随机抽样调查编制的，调查问卷包括五方面内容：受访者对
当前经济形势的判断、对家庭收入的看法、对目前购买商品时机的判断，对未来
整体经济的判断、对自身收入的评价。对宏观经济而言，消费者信心指数与物价
指数有着紧密联系，通过消费者信心指数分析消费者对商品价格的反应程度。同
时，随着普通消费者参与金融业的热情日益高涨，消费者信心指数作为投资者情
绪比较好的代理变量，也能反应出股市的相关信息。本文主要从VEC模型的基础
下，运用脉冲响应和方差分解技术来分析研究消费者信心指数和物价指数、股票
成交量之间的动态关系。
二、数据来源与分析
在对我国消费者信心指数与物价指数以及股票收益率的动态关系研究中，消
费者信心指数作为内生变量以中经网中报告的数据为依据，用CCI表示；物价指
数作为内生变量以中经网报告的商品消费指数为依据，记为CPI；股票成交量作
为内生变量以中经网报告的数据为依据，记为TV。本文分析所用的数据为2012
年5月至2015年3月的月度数据，分析三者之间的内在关系和影响程度。考虑
到时间序列经济数据受季节因素影响，为了避免其通常存在的异方差现象，对所
有变量的实际值取自然对数，这种变换后的数据不会影响原变量之间的长期和短
期调整关系。对这三个变量取对数分别记为LNCCI，LNCPI，INTV，其一阶差分分
别记为DLNCCI，DLNCPI，DLNTV。相关数据的基本统计如表1。
表1变量的描述性统计
MeanMaxMinSDSKJB
CCI103.16109.8973.27117-0.23462.354560.902156
CPI101.24102.699.60.73659-0.15652.600580.36481
TV52611.520851417533.942604.32.446688.6030578.39735
LNCCI4.635804.698664.574710.03185-0.29472.348281.094016
LNCPI4.617544.630834.601160.00728-0.17352.611990.383862
LNTV10.672512.24779.7
文档评论（0）