2024年10月信用债利差月报：债市波动加剧，信用利差走势分化.pdfVIP

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2024-11-29 发布于北京
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2024年10月信用债利差月报：债市波动加剧，信用利差走势分化.pdf

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2024年10月信用债利差情况分析

一、各类信用债利差表现

202410

年月，债市在政策预期及股债跷跷板效应影响下波动加剧，信用

债收益率亦随之波动，信用利差（中债估值收益率当日同期限国开债收益率）-

走势分化。各品种信用债短久期信用利差多数收窄，收窄幅度在20bps以内；

5AA+

长久期信用利差多数走阔，仅年期级银行二永债利差小幅收窄。各期限

AA-5AA-

级城投债信用利差均走阔，年期级利差走阔幅度高于其他品种，主因

弱资质、长久期城投债流动性较弱、性价比偏低，导致市场情绪偏弱。

10AAAAA+

从历史分位数看，月中长期级公开产业债、城投债，级以上

证券公司次级债等金融债信用利差已反弹至接近或高于历史50%分位数水平；

多数低等级信用债利差调整后仍处于历史低位。

表110月末信用债各品种信用利差、变动值及历史分位数

1年3年5年

10月末利差（bp）

AAAAA+AAAA-AAAAA+AAAA-AAAAA+AAAA-

公开产业债36.548.5165139.0141.3955.3973.39171.3951.3170.8196.81213.81

公开城投债40.0347.0259.02106.0243.6950.5860.58114.0855.1465.0978.59185.59

非公开产业债44.8856.2671.56159.3449.6463.8381.53191.0859.7577.82105.35234.07

非公开城投债42.3951.0160.78122.5144.2152.3662.53129.1856.3867.3779.42204.9

可续期产业债45.1456.5674-51.7163.1883.35-60.5479.7106.31-

可续期城投债47.154.4965.96-50.9257.3867.58-62.0471.8587.39-

银行二级资本债37.6439.2449.2467.2439.4445.7559.7685.7648.7257.4777.47103.47

银行永续债41.7342.7356.7398.7346.4148.4164.41113.4156.4460.4381.43137.43

证券公司次级债35.6737.6743.67-47.5952.5958.59-56.1362.1368.13-

保险公司资本补充债-50.17

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