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“双碳”目标下动力电池产业的金融服务模

式探析

导语：在“双碳”目标下，动力电池企业迎来更好发展

机遇。银行需要精准理解市场环境，深刻认识国内外产业链

发展趋势，持续完善服务体系与信贷管理策略，在探索中积

累对新兴产业的金融服务经验。

当前，“双碳”成为全球共识和目标，相关新能源产业

也快速发展。近年来，动力电池作为“绿色能源”，在推动

全球能源改革方面取得历史性突破，过去十年国内培育出了

千亿元市值的独角兽。在动力电池产业的跑道上，银行业也

需守正出奇，助推企业发展壮大，启动“中国引擎”。

从动力电池企业特征看银行审批要点

作为清洁能源领域发展潜力巨大的产业，动力电池凭借

着绿色零排放、储能比高、循环寿命长等优点已经被广泛应

用于新能源车、消费电子及储能等各大领域。据EV-Volumes

预测，到2025年全球动力电池需求量有望超1000GWh，2030

年需求量将达2800GWh至3000GWh，十年复合增长率可能达

到26%。中国在动力电池市场份额已稳居全球第一。2021年，

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在装机量前十的全球企业中有6家来自中国，他们在全球市

场装机量合计占比已达到50.93%。

动力电池产业前期研发投入大，而且持续迭代、产品标

准、安全性能等方面要求高，产业在起步初期就得到了国家

政策层面的重视。近年来，国家推出的《战略性新兴产业重

点产品和服务指导目录》《新能源汽车产业发展规划

（2021—2035年）》等都明确提到实施电池技术突破行动，

推动动力电池全价值链发展、建设动力电池高效循环利用体

系，推动动力电池回收利用立法。“十四五”规划提出，“突

破新能源汽车高安全动力电池、高效驱动电机、高性能动力

系统等关键性技术”。这些政策纲要对于加强动力电池产业

技术改造、推进全产业形态升级提供了契机。

动力电池相关产品主要为正负极材料、动力电池电芯、

动力电池组、电池管理系统、储能型电池组等。通常情况下

企业的主要交易对手为新能源整车企业，一般会建立长期战

略合作关系，产品应用范围包括纯电动商用车、乘用车、物

流车、混合动力汽车。动力电池企业的另一重要关联业务板

块是输配电设备，其交易对手包括通信设备企业、电网企业

等，应用范围包括通讯基站、储能基站、风光互补、移动电

源等。动力电池产业的特点决定了企业自身带有诸多融资难

点：

固定资产及前期建设工程总投资较大。基于原材料及物

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流成本最优理论，动力电池企业通常会在国内甚至全球多地

设立生产基地，加强矿产、主材、辅材等核心材料布局，完

成自供体系搭建，因此需要购置大量土地、建造厂房、投入

设备，前期总投入通常巨大。

上下游企业的强势使得动力电池企业的流动现金管理

难度较大。动力电池企业的财务报表上可以看出其被上下游

企业挤压盈利空间的普遍情况，原因主要是：一方面，下游

整车厂回款慢，导致应收账款周期长、占总资产比率高；另

一方面，上游自然资源企业通常处于垄断地位，导致电池企

业的议价能力偏弱。当前国内外新冠肺炎疫情和国际局部冲

突等新形势也给其上下游产业产生新冲击。

动力电池产业可能涉及多元化经营，给主营业务带来影

响。主要是涉及动力电池周边产业，如采矿、整车装备、新

能源汽车销售、电动公交运营以及兼并重组等。

产能过剩与技术迭代的挑战。尽管动力电池的市场需求

稳定持续且具有惯性，但行业技术规范的提升要求企业持续

投入技术研发成本，不断改善电池安全性能、储能率、制造

工艺等。

对于商业银行来说，对动力电池企业的授信审批需要结

合内外部环境、产业链等方面综合研判。

授信审批策略必须关注企业面临的内外部问题，再结合

个体经营情况进行综合研判。一是在判定固定资产及前期总

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投资是否过大、是否超过企业财务成本支出方面，主要看企

业自身资金积累是否充裕，比如，要分析企业对设备或工程

投入是否单纯依赖银行贷款或发债，原始积累较充裕的企业

通常在银行项目贷款进入前便已有一部分自主支出，或能承

担大部分的前期开支。

二是财务审核要全面考量，对于企业拿地或设备的价格

要进行横向评估