中国软件深度报告：集大成于一体，铸信创之根基.pdfVIP

中国软件(600536)公司深度

正文目录

1软件行业国家队，中国软件历久弥新5

1.1网信软件产品领军企业，打造完整产品链条5

1.2背靠中国电子，子公司覆盖网信软件端产业链6

1.3营收整体增长，净利润稳定攀升后骤降7

2万亿化债确保信创建设确定性持续加强8

2.1万亿化债，层层递进确保IT投入有所依靠9

2.2安全测评公共密集发布，党政+八大行业采购有据可依9

2.32024Q1-Q32024Q2基础软硬件板块利润表现亮眼11

3持有麒麟软件武汉达梦，统领基础软件13

3.1“并购六条”政策出台，提振并购重组，资产优质化进程更进一步13

3.2麒麟软件龙头地位显著，并形成开源社区13

3.2.1麒麟软件领军国产操作系统实现安全与自主可控13

3.2.2发布中国首个桌面开源操作系统openKylin1.0，生态布局势态火热16

3.3达梦数据领军中国关系型数据库，自主可控基因显著17

3.3.1营业收入高速增长，数据库市场百花齐放17

3.3.2关系型数据库占主导地位应用广，达梦龙头地位显著18

3.3.3自主可控的使命担当，兼容信创生态的国产替代19

4金税四期打开财税数字化大门，助力软件发展21

4.1国家政策引导催化，助力行业新动态21

4.2金税工程：税务管理的数字化革命22

5盈收预测与估值23

5.1盈利预测23

5.2投资建议与估值24

6风险提示24

3/27请务必阅读正文之后的免责条款部分

中国软件(600536)公司深度

图表目录

图1：中国软件历史沿革5

图2：中国软件主要业务6

图3：中国软件股权图(2024H1)6

图4：公司营收及增速7

图5：公司营业收入结构（按业务分）7

图6：公司毛利率对比图（按业务分）7

图7：公司近五年销售、管理及研发费用率8

图8：公司近五年销售、管理及研发费用8

图9：公司净利润及增速8

图10：公司归母净利润及增速8

图11：2022-2027信创总规模及同比增长预测值12

图12：麒麟软件营收情况14

图13：麒麟软件净利润情况14

图14：国产操作系统厂商营收对比（单位：亿元）14

图15：国产操作系统厂商净利润对比（单位：亿元）14

图16：银河麒麟桌面操作系统V10产品特点15

图17：银河麒麟安全可信系统15

图18：麒麟软件伙伴计划16

图19：2019-2023公司营收及同比增速17

图20：2019-2023公司归母净利润及同比增速17

图21：近3年达梦与人大金仓营业收入对比（单位：亿元）18

图22：近3年达梦与人大金仓归母净利润对比（单位：亿元）18

图23：2021年我国本地部属关系型数据库市场竞争格局19

图24：2019-2021年中国数据库外商历年市场份额图19