远东股份-市场前景及投资研究报告：AI发力.pdf

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证券研究报告|公司深度研究报告

进军AI，多线发力

远东股份深度报告

2024年11月28日

核心逻辑

公司坚持自身硬软实力，成为智能智慧行业龙头

远东控股集团成立于1985年，是中国企业500强和民营企业500强之一，以智能缆网、智能电池和智慧机场为主营业务，致力于绿色创新和全球领

先地位。公司核心价值观包括以客户为核心、创新创优、和谐共赢，通过技术创新和市场拓展，在智能电池和智慧机场建设领域取得显著成就。经

历多次改制，远东在中国经济发展中展示了极大的适应性和领导力，成为民营经济复兴的典范。公司营业持续增长，2024年前三季度实现营业收

入182.22亿元，同比增长4.78%，创同期新高。23年及24年前三季度，同期营业收入创两次新高，远东未来发展势头较强。

碳中和愿景拉动，智能智慧行业受全球支持

1）政策支持引导、能源转型推动，智能缆网行业迎春风。电线电缆行业在中国快速成长，不仅支撑国民经济发展，还在全球市场上占据重要地位，

特别是智能缆网领域展现出强劲的发展潜力。2）紧跟绿色经济和碳达峰目标，智能电池行业风险与机遇并存。根据亿欧智库，全球储能市场规模

和累计装机量持续增长，预计2025年将达到348GWh和237GW，中国在储能电池和锂电铜箔市场上表现突出，市场前景广阔。3）基础设施是建

设民航强国的重要支撑，智慧机场推动民航向高质量发展转型。

坚持“一体两翼”发展格局，加大研发投入三大产业齐头并进

1）公司各项产业均行业领军，人才优势为公司保驾护航。品牌名声享誉全球，客户群体庞大，远东是世界500强和中国500强等大客户的首选品

牌，参与国家重大工程项目超过1000项，是世界500强和中国500强等大客户的首选品牌。

2）公司紧跟国家发展战略，积极布局三大业务。公司紧跟国家发展战略，坚持内生增长为主，积极布局智能缆网、智能电池、智慧机场三大业务，

社会和经济价值高，成长空间大，占据行业先发和引领优势。

3）智能缆网服务多领域重要工程项目，保持行业领先地位。服务于多领域技术领先，助推公司稳健发展：凭借其高端技术和人才支持，其高端线

缆产品成为进口替代的佼佼者，填补了国内多项技术空白。

4）抓住“新能源”机遇，锂电池储能业务加速发展。

5)根据公司投资者关系交流记录，公司与全球领先的人工智能芯片公司建立联系，获得供应商资格并形成小规模交付。

投资建议：我们预测公司24-26年收入269.06/329.90/398.27亿元，24-26年归母净利润0.73/8.26/10.42亿元，EPS为0.03/0.37/0.47元，对

应2024年11月27日4.83元/股收盘价，PE分别为147.13/12.98/10.29倍，看好公司主业修复+AI业务新布局，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧；产品研发不及预期。

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目录01公司坚持自身硬软实力，智能智慧行业龙头

02碳中和愿景拉动，智能智慧行业受全球支持

03坚持“一体两翼”发展格局，大力布局AI

04盈利预测与估值

05风险提示

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公司坚持自身硬软实力，

01

成为智能智慧行业龙头

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1.1历