大摩宏观闭门会议_原文.pdf

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1125大摩宏观闭门会议(1)_原文

2024年11月25日15:56

发言人100:00

略展望的下半场。所以今天的主力军是我们的首席策略师loa王莹。他会给大家带来重磅的2025年全球

亚洲和中国的大类资产，特别是股票策略配置这方面的展望。当然了我和我的宏观团队，包括上周大家

也听到了郑霖和蔡志鹏博士做的相关的分析。我们上周一推出了2025年可能是中国的通缩持久战政策艰

难探索的这样一份展望。今天也会简短的我和蔡志鹏博士给大家提供一下上周以来在一系列我们公司举

办的投资策略会，路演的过程中，市场对我们这份展望的反馈同意和不同意之处。最后我们的大宗商品

和基础原材料行业的首席张垒Rachel也会加入，他会把他必威体育精装版的从地方调研，看看产能过剩问题怎么解

决，以及在新加坡大部分的外资对于中国大宗商品来源的一些反馈。言归正传，我们还是从宏观领域先

抛砖引玉。

发言人101:12

我想上周最核心的一点就是市场波动加大了，大家的信心又有些波折，特别是对短期政策处于一个青黄

不接的空窗期。海外特朗普在任命他的团队中，大家高度关注那些对华政策可能的边际变化造成的一些

信息的影响。但是上一个礼拜也有两件大事，那就是在亚洲的两个金融中心，香港和新加坡开了两场峰

会。香港的叫香港金融领袖峰会，新加坡的是我们摩根stdy的亚太投资峰会。

发言人101:54

这两个峰会实际上都反映了一个特点，就是大家虽然短期对政策利度高于低于预期。美国特朗普团队的

一些对华的意见高度关注，不断的有一波三折。但是退一步看得远一点，实际上从九月份中国这次政策

转向以来，不管是中国决策层对于外资的友好程度，还是海外的外资诚信之本对于中国的关注程度，都

在朝着好的方向发展演变。

发言人102:29

那我们可以提供一些第一手的视角，比如说前者就是香港的金融领袖峰会。这次是副总理和副总理亲自

带队，带了一行两会的很多一把手来这边发表演讲，接见外资投资人。当然华尔街的一些大佬，不管是

大的外资银行的一把手，还是资产管理公司的CEO，也纷纷参与了这场香港峰会。我还看到现场有很多

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咱们的国有银行、国有金融机构的领导，一把手、董事长纷纷还拿出手机拍照。你问他为什么呢？

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该用户很懒，什么也没介绍

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