周度策略：经济数据未达预期，市场等待震荡回升-241116-中原证券-19页.pdfVIP

分析师：张刚经济数据未达预期，市场等待

登记编码：10001

zhanggang@021震荡回升

——周度策略

证券研究报告-周度策略发布日期：2024年11月16日

相关报告投资要点：

《周度策略：一周要闻参考

【中央出台强有力的化债政策】增加6万亿债务限额置换存量隐

(2024.1104-1110）》2024-11-10

性债务，以及从2024年起连续五年每年安排8000亿元专项债

《周度策略：逆周期调节预期增强，市场有

券用于化债，总规模达到10万亿。

望企稳回升》2024-11-09

《月度策略：经济景气水平继续回升向好，【10月M1、M2企稳回升】据央行统计，10月末，M2余额同

市场有望继续回暖》2024-11-01比增长7.5%，增速比上月末高0.7%；M1同比下降6.1%，较上

月收窄1.3%，为年内首次增速回升。

【10月社融累计数据偏弱】1-10月中国社融数据疲弱，从社融

联系人：马嶔琦分项看只有政府债券融资和信托贷款是同比增加外，其他融资

电话：021方式同比均有所下降，社会需求仍然较弱，我们继续关注数据

地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼未来的改善情况。

地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼

【CPI数据小幅回落】国家统计局11月9日发布数据显示，10

月份CPI上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1%。食品中，鲜菜、猪

肉和鲜果价格分别上涨21.6%、14.2%和4.7%，涨幅均有回落；

非食品中，能源价格下降5.1%，降幅比上月扩大1.6%，其中汽

油价格下降10.7%。10月份，扣除食品和能源价格的核心CPI

略有回升，同比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1%。

【PPI环比降幅连续两月收窄】从环比看，10月份PPI下降

0.1%，降幅比上月收窄0.5%，连续两个月收窄。

【10月工业增加值保持稳定】2024年10月份规模以上工业增

加值增长5.3%，分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比

增长4.6%，制造业增长5.4%，电力、热力、燃气及水生产和

供应业增长5.4%。

【美国通胀数据符合预期】10月美国PPI环比上涨0.2%，同

比上涨2.4%，略高于市场预期。剔除食品和能