策略观点：流动性导致的短期波动和加码顺周期消费的好窗口.pdf

目录

1市场表现回顾4

2A股波动原因探讨，融资盘快速涌入和定价权漂移5

3后市展望及投资观点10

4风险提示11

请务必阅读正文之后的免责条款部分2

图表目录

图表1：主要股指周收益率(%)4

图表2：主要风格和大小盘指数周收益率(%)4

图表3：申万一级行业周收益率(%)5

图表4：万得全A成交量及其成交分布（%）6

图表5：万得全A指数与融资成交占比（%）6

图表6：融资净买入亿元）与万得全A指数6

图表7：2014.06-2015.07万得全A指数与融资成交占比（%）7

图表8：2017.03-2018.03万得全A指数与融资成交占比（%）7

图表9：2019.01-2019.05万得全A指数与融资成交占比（%）7

图表10：2019.10-2020.04万得全A指数与融资成交占比（%）7

图表11：2020.05-2020.11万得全A指数与融资成交占比（%）8

图表12：2020.11-2021.03万得全A指数与融资成交占比（%）8

图表13：部分主要指数融资盘成交额占比（%）8

图表14：分主要指数融资盘成交额占比（%）8

图表15：各指数累计净融资买入额与日成交额之比(%)9

图表16：中信一级行业累计净融资买入额与日成交额之比(%)10

请务必阅读正文之后的免责条款部分3

1市场表现回顾

本周A股触及阶段性高点后大幅下挫。本周主要股指中代表蓝筹权重居多的

中证A50和沪深300跌幅较小，中证500和中证1000跌幅居前，市场整体呈权

重相对抗跌的格局。风格方面，稳定风格跌幅最小，金融风格跌幅达5.33%表现

最差。市值风格方面，本周是典型的急跌过程中大盘优于中小盘的格局。本周代

表核心资产和成长龙头的茅指数和宁组合跟随市场下跌，分别下跌3.50%和

4.37%。

图表1：主要股指周收益率(%)图表2：主要风格和大小盘指数周收益率(%)

本周上周本周上周

12.0

12.010.0

10.08.0

8.06.0

4.0

6.0

2.0

4.0