黄金珠宝行业分析报告文案 .pdf

....

黄金珠宝行业分析报告

1/38

....

目录

一、国珠宝行业竞争格局4

1、第一梯队：行业龙头周大福5

2、第二梯队：老凤祥、六福珠宝、周生生、豫园商城6

3、第三梯队：潮、瑞麟、明牌珠宝、金钰6

二、珠宝企业的发展战略分析7

1、模式战略：品牌VS渠道8

（1）珠宝品牌的培育过程漫长，设计和品牌运营能力是核心9

（2）多品牌、多渠道战略快速提升珠宝零售企业的市场渗透率9

（3）渠道驱动更适合国珠宝行业属性和发展阶段10

2、产品战略：黄金VS非黄金11

3、渠道战略：直营VS加盟13

三、国珠宝市场规模分析16

1、过去10年我国珠宝零售复合增速31%，未来仍将维持较快增长16

2、兼具消费和投资双重属性，行业景气度高18

3、中高端珠宝市场规模庞大，品牌珠宝发展空间广阔22

（1）中高端珠宝市场规模超3500亿22

（2）非黄金产品增长潜力大，拓展品牌升级空间23

四、珠宝行业未来发展态势24

1、金价下行加速行业洗牌，利好龙头企业24

2、国企业规模优势将进一步加强26

3、渠道共享与行业并购提升行业集中度28

4、不同珠宝企业未来的战略选择30

五、行业重点公司简况32

1、老凤祥：百年老店，焕发新生32

2/38

....

（1）经营优势32

1）依托加盟渠道，规模优势领先32

2）高周转运作，降低经营风险33

3）存货结构改善，非黄金占比提升33

4）优秀的黄金交易能力33

（2）未来看点34

1）在原有渠道基础上实现非金产品的零成本推广，大幅提升盈利水平34

2）产品线延伸和差异化加速34

3）翡翠、宝石等大宗原料的源头采购34

4）百年品牌焕发新生34

2、潮：定位K金市场，品牌设计领先35

（1）主打K金首饰，未来增长潜力大35

（2）原创设计驱动，品牌价值领先35

（3）直营门店规模居市场前列，未来将加速扩步伐36

（4）收购女包品牌FION，大幅提升利润贡献36

3、豫园商城：规模领先的地方龙头37

（1）加盟扩渠道领先，高黄金占比致毛利率偏低37

（2）双品牌运作，但品牌价值近年来在下降38

六、风险要素38

3/38

....

一、国珠宝行业竞争格局

黄金珠宝是典型的重资产、资金密集型行业，准入门槛高、渠道

投入大，规模积累相对缓慢，因此销售规模是检验珠宝企业护城河的

重要指标。在具备了一定规模优势后，珠宝企业希望通过调整产品结

构、提升品牌溢价，实现从“量”的积累到“质”的提升。

我国珠宝市场竞争格局业已成型。2012年行业零售总额超4000

亿，以规模衡量，周大福、老凤祥、豫园商城的市场占有率分列前三

位。按照零售额折算（直营门店收入+加盟渠道收入*1.2），周大福

2013财年（2012.4-2013.3）在地市场销售收入约为252亿元，占

整个黄金珠宝市场的6.3%，老凤祥和豫园商城紧随其后，市场占有

率分别为5.6%和4.3%。其他上市珠宝企业国市场份额排名依次为明牌

珠宝、金钰、周