纺织服饰行业2024H1业绩综述报告：行业利润承压，个股业绩分化.docxVIP

行业研究行业跟踪报告投资要点：行业整体：

行业研究行业跟踪报告

投资要点：

行业整体：2024年上半年纺织服饰行业营业收入合计2504.87亿元，同比增长5.12%，在申万一级行业中排名第6；归母净利润合计154.26亿元，同比下降2.68%，在申万一级行业中排名第18。板块ROE为4.40%，同比-0.18pct，毛利率、净利率分别为23.63%、6.37%，同比分别-0.31pct、-0.20pct。

纺织制造板块：2024年上半年实现营收649.47亿元，同比+10.90%，归母净利润44.81亿元，同比+5.38%，华生科技、台华新材与浔兴股份上半年营收增速排名前三。板块整体业绩稳健增长，利润率保持平稳。板块毛利率、净利率分别为19.66%、7.05%，同比分别+2.24pct、+0.04pct。

行业利润承压，个股业绩分化

——纺织服饰行业2024H1业绩综述报告

强于大市(维持)

2024

2024年09月12日

行业相对沪深

行业相对沪深300指数表现

纺织服饰沪深300

5%

0%

-5%

-10%

-15%

-20%

-25%

-30%

数据来源：聚源，万联证券研究所

相关研究

纺服H1预亏占比上升，纺织制造业绩亮眼2023年行业出口承压，关注珠宝板块量价齐升Q3需求端恢复偏弱，但盈利水平同比好转服装家纺板块：2024年上半年实现营收766.95亿元，同比-1.65%，归母净利润73.89亿元，同比-11.82%，棒杰股份、华斯股份与探路者上半年营收增速排名前三。部分服装龙头业绩表现亮眼，但行业整体毛利率

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Q3需求端恢复偏弱，但盈利水平同比好转

证券研究报告饰品板块：2024年上半年实现营收1088.45亿元，同比+6.98%，归母净利润35.56亿元，同比+10.47%，莱绅通灵、曼卡龙与菜百股份上半年营收增速排名前三。板块个股业绩表现差异较大，珠宝龙头互有涨跌。板块毛利率、净利率分别为10.25%、3.68%，同比分别-0.52pct、+0.21pct。

证券研究报告

分析师:叶柏良执业证书编号：S0270524010002电话：箱：yebl@投资建议：2024年中报已披露完毕，纺织服饰板块营业收入合计2504.87亿元，同比增长5.12%，归母净利润合计154.26亿元，同比下降2.68%。受消费需求疲软、金价上行等因素影响，上半年纺织服饰行业利润率有所下降。从二级子行业来看，纺织制造板块业绩稳健增长；服装家纺板块营收利润双双下降，利润率下行，主因

分析师:叶柏良

执业证书编号：S0270524010002

电话：邮箱：yebl@

风险因素：宏观经济恢复不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、存货上升与跌价风险、行业竞争加剧风险。

万联证券研究所第2页共9页

证券研究报告

正文目录

1纺织服饰行业业绩表现 3

2纺织服饰子板块业绩表现 5

2.1纺织制造 5

2.2服装家纺 6

2.3饰品 7

3投资建议与风险因素 8

3.1投资建议 8

3.2风险因素 8

图表1：申万一级行业2024H1营收增速(%) 3

图表2：申万一级行业2024H1归母净利润增速(%) 3

图表3：2018H1-2024H1纺织服饰板块营收及同比 4

图表4：2018H1-2024H1纺织服饰板块归母净利润及同比 4

图表5：2018H1-2024H1纺织服饰板块ROE（%） 4

图表6：2018H1-2024H1纺织服饰板块毛利率净利率 4

图表7：2018H1-2024H1纺织服饰板块费用率 4

图表8：纺织制造板块个股2024H1业绩概览（按归母净利润增速排序） 5

图表9：服装家纺板块个股2024H1业绩概览（按归母净利润增速排序） 6