有色金属行业动态报告：美国CPI符合预期，联储放鹰，金铜继续承压-241117-东北证券-27页.pdfVIP

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有色金属发布时间：2024-11-17

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证券研究报告/行业动态报告优于大势

美国CPI符合预期，联储放鹰，金铜继续承压

上次评级:优于大势

核心观点：

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历史收益率曲线

[Table_Summary]

金：10月CPI同比反弹但符合预期，鲍威尔偏鹰，短期金价继续承压。

本周五伦敦金现收盘价2562.72美元/盎司，周跌幅-4.5%。1）美国CPI有色金属沪深300

数据小幅反弹但合预期，经济仍显示出较强韧性：11/13晚美国公布1030%

月CPI数据，CPI环比0.2%，同比2.6%，预期2.6%，前值2.4%，核心20%

10%

CPI环比0.3%，同比3.3%，同环比均符合预期且持平于前值，结构上0%

看，核心商品通胀环比0.2%→0%，核心服务通胀环比0.6%→0.3%，住-10%

-20%

房通胀环比从则0.2%→0.4%（9月偏低，10月回摆至正常环比区间），

-30%

各项对冲之后，核心CPI同环比持平9月，而对于整体CPI而言，因为

油价在基数效应下同比跌幅收窄，CPI同比从2.4%反弹至2.6%，但反弹

涨跌幅（%）1M3M12M

幅度在市场预期内，数据发布后12月降息25bp概率反而有所走强。本[Table_Trend]

绝对收益4%17%9%

周其他数据则均继续指向美国经济仍偏强运作，如11/14美国公布周度相对收益1%-2%-1%

申请失业金人数21.7万人，低于预期22.3万以及前值22.1万，11/15美[Table_Market]

行业数据

国公布10月零售销售环比0.4%，高于预期0.3%，持平于前值0.4%，又成分股数量（只）136

使得降息预期略回落。2）鲍威尔必威体育精装版表态偏鹰：11/15鲍威尔发表讲话，总市值（亿）24568

流通市值（亿）13349

用更为风险平衡的语言表达了其对后续降息的看法，例如其认为“当前市盈率（倍）14.56

政策利率具有限制性，但不确定当前的限制性程度如何”，再比如“认可市净率（倍）2.13