瑞银展望2025 - 生成式AI的投资热度能否延续到2025年并拉动中国数据中心行业走出供给过剩？.pdfVIP

瑞银展望2025-生成式AI的投资热度能否延续到2025年

并拉动中国数据中心行业走出供给过剩?1125_导读

并拉动中国数据中心行业走出供给过剩？1125_导读

2024年11月25日22:03

2024年11月25日22:03

关键词

关键词

瑞银展望2025万德山西平台连沛堃艾瑞克分析师GAI产能过剩全球半导体台湾研究部通讯行业瑞

银中国锐意年报科技AI中国数据中心光模块高速光模块CPO

银中国锐意年报科技Al中国数据中心光模块高速光模块CPO

全文摘要

全文摘要

生成式人工智能（GAI）的发展，特别是AI训练阶段对高速光模块需求的激增，以及液冷技术在提升数

生成式人工智能(GAI)的发展，特别是Al训练阶段对高速光模块需求的激增，以及液冷技术在提升数

据中心能效和效率方面的重要性，是当前讨论的焦点。对话中提及，美国可能对GPU出口的限制可能影

据中心能效和效率方面的重要性，是当前讨论的焦点。对话中提及，美国可能对GPU出口的限制可能影

响中国，同时，中国数据中心市场正见证液冷技术使用的增长趋势。整体而言，对话强调了AI技术进步

响中国，同时，中国数据中心市场正见证液冷技术使用的增长趋势。整体而言，对话强调了Al技术进步

对数据中心行业带来的影响，以及中国在这一领域内面临的机遇与挑战。

对数据中心行业带来的影响，以及中国在这一领域内面临的机遇与挑战。

章节速览

章节速览

●00:00瑞银展望2025：GAI热度及产能过剩问题讨论

●00:00瑞银展望2025:GAI热度及产能过剩问题讨论

在万德的山西平台上，瑞银大中华研究部主管与全球半导体分析师、台湾研究部主管及中国通讯行业分

在万德的山西平台上，瑞银大中华研究部主管与全球半导体分析师、台湾研究部主管及中国通讯行业分

析师共同讨论了GAI趋势与产能过剩问题。讨论指出，GAI热度能否持续至2025年，以及产能过剩问题

析师共同讨论了GAI趋势与产能过剩问题。讨论指出，GAI热度能否持续至2025年，以及产能过剩问题

的改善情况。提醒观众不推荐个股，鼓励通过瑞银锐意年报了解更多信息。同时，邀请亚太机构投资者

的改善情况。提醒观众不推荐个股，鼓励通过瑞银锐意年报了解更多信息。同时，邀请亚太机构投资者

参与评审，支持相关研究项目。

参与评审，支持相关研究项目。

●02:23解决技术问题及服务配置

●02:23解决技术问题及服务配置

讨论了多个技术问题和操作步骤，涉及电话服务、技术故障、服务中断、以及设备配置等方面。包括如

讨论了多个技术问题和操作步骤，涉及电话服务、技术故障、服务中断、以及设备配置等方面。包括如

何重启服务、检查技术状态、调整服务设置以及处理特定技术问题的方法，还提及了涉及中美的服务配

何重启服务、检查技术状态、调整服务设置以及处理特定技术问题的方法，还提及了涉及中美的服务配

置挑战。

置挑战。

●23:42全球科技产业链及数据中心的发展趋势

●23:42全球科技产业链及数据中心的发展趋势

讨论了全球范围内对高速光模块，特别是800G和1.6T需求的增长，及其对数据中心的影响。强调了生成

讨论了全球范围内对高速光模块，特别是800G和1.6T需求的增长，及其对数据中心的影响。强调了生成

式AI的部署对光模块和光电集成技术的旺盛需求，并展望了硅光芯片技术在未来应用中的重要性。同

式Al的部署对光模块和光电集成技术的旺盛需求，并展望了硅光芯片技术在未来应用中的重要性。同

时，提及了中国公司在光模块领域的地位及其收入来源，指出了该行业作为值得投资的板块。

时，提及了中国公司在光模块领域的地位及其收入来源，指出了该行业作为值得投资的板块。

●27:24GPU出口限制对数据中心行业的影响

●27:24GPU出口限制对数据中心行业的影响

如果美国对GPU的出口实施进一步制裁，短期内可能会导致数据中心订单放缓，但中长期来看，促使数

如果美国对GPU的出口实施进一步制裁，短期内可能会导致数据中心订单放缓，但中长期来看，促使数

据中心运营商和设备供应商提高运营效率，从而增加行业附加值。中国数据中心行业正从供给过剩转向

据中心运营商和设备供应商提高运营效率，从而增加行业附加值。中国数据中心行业正从供给过剩转向

需求提升阶段，AI训练需求带动了对电力密度和扩展潜力高要求的数据中心需求，促使数据中心向非一

需求提升阶段，Al训练需求带动了对电力