绿色金融改革试验区对重污染企业绿色创新的影响研究.pdf

绿色金融改革试验区

对重污染企业绿色创新的影响研究

张晖李慧敏①

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摘要:本文基于２０１７２０２２年工业企业数据ꎬ以绿色金融改革试验区政策发布为准自然实验ꎬ运

用逐年倾向得分匹配和多期双重差分模型实证分析了试验区政策对区域内重污染企业绿色创新的影响ꎮ

研究表明:绿色金融政策显著提高了区域内重污染企业的绿色技术创新水平ꎻ政策对企业绿色创新的

促进作用在国有企业、东部和西部地区、大规模企业中表现得更为显著ꎻ政策通过降低融资成本和提

高融资额度两种方式鼓励重污染企业进行绿色创新ꎮ最后ꎬ针对研究结论提出积极拓宽政策实施区域ꎬ

健全绿色金融市场ꎬ采取税收优惠、财政补贴等多样化政策鼓励企业绿色创新等政策建议ꎮ

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关键词:绿色金融重污染企业绿色创新ＰＳＭＤＩＤ

对其进行了丰富的研究ꎮ早期聚焦理论层面ꎬ颜文

一、引言

聪(２０２０)通过梳理首批试验区的创新路径和举措

党的二十大报告提出ꎬ要加快发展方式绿色转对我国绿色金融改革提出完善建议ꎮ近年来ꎬ学者

型ꎮ２０２２年世界环保绩效指数显示ꎬ中国在１８０个围绕环境和经济从实证角度分析政策效应ꎮ环境方

国家中排名第１６０名ꎬ远落后于全球平均水平ꎮ企面ꎬ学者认为对于企业ꎬ尤其是高排放企业ꎬ试验

业是经济的核心ꎬ重污染企业作为企业的主要组成区政策具有显著的碳减排效应(范德成和张修凡ꎬ

部分ꎬ推动了经济高速发展ꎮ但发展背后带来的环２０２２)ꎮ经济方面ꎬ金环(２０２２)认为试验区政策显

境问题日益凸显ꎬ因此促进重污染企业绿色创新成著抑制了非重污染企业整体发展ꎬ但重污染企业通

为经济绿色转型的关键ꎮ由于创新与研发的高投过倒逼机制成功获得“补偿性收益”ꎮ丁攀(２０２１)

入、高风险ꎬ很多企业没有能力或者没有意愿进行研究发现ꎬ绿色金融政策通过产业结构升级促进经

绿色创新ꎮ于是ꎬ绿色金融应运而生ꎬ国家也出台济可持续增长ꎮ

了一系列绿色金融政策鼓励或倒逼企业进行绿色综上ꎬ关于绿色金融改革创新试验区政策研究

创新ꎮ还存在不足ꎬ主要从整体性角度探讨政策对企业创

２０１７年以来ꎬ我国先后在七省十区设立了绿色新的影响ꎬ并未细分至重污染企业ꎮ基于此ꎬ本文

金融改革创新试验区ꎬ旨在通过“自下而上”的绿将研究试验区政策对重污染企业绿色创新影响ꎬ探

色金融发展路径促进重污染企业绿色创新ꎬ实现经讨作用机制ꎬ以此分析政策实施效果ꎬ对检验政策

济绿色发展ꎮ那么ꎬ政策效应是否充分发挥ꎬ学者创新效应和推动经济绿色转型具有重要意义ꎮ

①张晖ꎬ南京林业大学经济管理学院ꎬ教授ꎬ研究方向:绿色发展与农业可持续ꎻ李慧敏ꎬ南京林业大学经济管理学院ꎬ硕士研究生ꎬ

研究方向:绿色金融ꎮ

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绿色金融工具发展ꎮ相较于以前单一融资方式ꎬ融资

二、研究假设

渠道增加ꎬ供大于求ꎬ融资成本减少ꎮ此外ꎬ政策对

(一)绿色金融改革创新试验区对重污染企业绿