国际政治专题分析报告：大选辩论解读：哈里斯略微领先，预计后续选情仍焦灼.docxVIP

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2024年09月11日

国际政治专题分析报告国际关系研究报告

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证券研究报告

国金政策与ESG组

分析师：杨佳妮（执业S1130524040002）联系人：商景皓

yangjiani@shangjinghao＠

大选辩论解读：哈里斯略微领先，预计后续选情仍焦灼

核心观点

整体而言，结果略有利于哈里斯，但悬殊不大。本次辩论讨论外交的时间较长，而特朗普表现不佳。当前市场尚未给出明显定价，Polymarket显示当前两人胜选概率维持49%：49%。本次辩论的主持方ABC并没有过多提出涉及对华政策与中美关系的问题，仅在辩论前半段有特朗普主动提出对华关税的成功，哈里斯随后批评其在芯片制裁上对华软弱。国内辩题方面，两人表现相当，各自反而在对手优势领域拿分。特朗普在堕胎等表现更好，而在移民问题上失分。经济议题上，哈里斯批评特朗普留下了有史以来最高的失业率，特朗普回应其在国际公共卫生事件应对上做的非常完美。哈里斯批评特朗普增加了赤字，特朗普则指出减税的政策非常强大。堕胎议题上，哈里斯继续强调堕胎权，而特朗普则指出该议题撕裂了美国，把立法权下放各州是更团结的方案。在该议题上两党候选人都尝试把对方的立场极端化，例如尽管被特朗普已经否定，哈里斯坚持指出特朗普如果当选将签署全国堕胎禁令。而特朗普则攻击哈里斯同意在怀孕的任何期间堕胎，包括晚期在内，对此哈里斯也并未同意。移民议题上，哈里斯突出其处理跨国犯罪的经验以证明可以处理跨国移民犯罪，特朗普则突出非法移民的破坏性改变了美国社会生态，举例移民“甚至捕杀居民的宠物”。辩论还提到了水力压裂采油、学生贷款等问题。

外交辩题方面，原本是特朗普优势议题，但特朗普表现不佳。在俄乌议题上，特朗普拒绝回应是否支持乌克兰打赢战争，仅强调结束战争是当务之急。而哈里斯较全面阐述了其俄乌政策的理由。在中东议题上，哈里斯抛出“两国方案”，以及巴勒斯坦民族自决权的观点，重在吸引阿拉伯裔选民，强调同时保障以色列安全和巴勒斯坦主权。在阿富汗问题上，哈里斯指责特朗普和塔利班直接接触，甚至邀请塔利班领导人去戴维营。特朗普批评拜登-哈里斯政府的撤军是有史以来最尴尬、有失体面的行动。

具体政策方面，哈里斯和特朗普在本次辩论中并未着墨太多。然而，两党候选人在辩论前曾发布一些竞选纲领细则。特朗普方面，第一，延长2017年推出的减税政策，并将公司税率从21%削减至15%；特朗普强调利用关税打击外包企业，从而鼓励更多企业回流美国。第二，成立政府效率委员会，负责联邦政府财政和绩效审计。第三，推翻拜登标志性立法，包括叫停《削减通胀法案》、废除拜登关于气候的法规。第四，打击非法移民，禁止非法移民获得美国政府福利。第五，承诺改组司法部，解散教育部，并削弱联邦通信委员会等监管机构的独立性。哈里斯方面，第一，提出对年收入在100万美元及以上的家庭征收28%的长期资本利得税，这与拜登提出的39.6%相比明显更低。第二，哈里斯还提出将公司税率从21%提高至28%，而特朗普则提出削减至15%。

虽然哈里斯在辩论中整体占优，但预计后续选情也仍然焦灼。随着辩论结束，我们认为特朗普“改革者”的选民形象有所淡化，而哈里斯则借辩论逐步建构出一个了不同于拜登副总统身份的独立候选人形象。双方都表示希望再举行一次辩论。美国而10月1日的副总统候选人辩论，以及或有的新一轮总统辩论也为美国大选走势继续增添不确定性。尽管外交政策问答中发挥不佳，但或对特朗普选情影响不大。当前，两党基本盘选民的画像，观点、身份仍然分化明显，在年龄、学历、性别、族裔、宗教信仰、城乡住所等方面有显著差异，但经济仍是两党选民最关心的议题。特朗普在外交类议题中发挥不佳，但通过在经济议题上“宣扬减税成就”、在“水力压裂开采”、“通胀和物价”以及“学生贷款风波”上攻击民主党经济政策失败等策略，能维持住其经济治理能力强于哈里斯的形象。

风险提示

美国大选引发中美关系超预期变化，美国大选周期不确定性因素较多，意外事件或导致分析失效。

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内容目录

一、辩论结果：两人差距不大，后续或临时加开一场总统辩论 4

二、美国大选：两党基本盘选民的画像，观点、身份分化明显 6

1、两党选民在年龄、学历、性别、族裔、宗教信仰、城乡住所等方面画像不同 6

2、两党的竞选背景：近年来美国在族裔、宗教、年龄、性别代