腾讯控股(0700.HK)2024Q3财报点评：游戏收入恢复双位数同比增长，微信电商生态持续完善-241117-国海证券-16页.pdfVIP

2024年11月17日公司研究评级：买入(维持)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：陈梦竹S0350521090003游戏收入恢复双位数同比增长，微信电商生态持

chenmz@

证券分析师：尹芮S0350522110001续完善

yinr@

0700.HK2024Q3

——腾讯控股（）财报点评

最近一年走势事件:

2024年11月13日公司公告2024Q3财报，2024Q3实现营收1672亿

元（yoy+8%,qoq+4%），营业利润533亿元（yoy+20%，qoq+5%），

归母净利润532亿元（yoy+47%，qoq+12%），Non-IFRS经营利润613

亿元（yoy+19%，qoq+5%），Non-IFRS归母净利润598亿元（yoy+33%，

qoq+4%）。

我们的观点：

相对恒生指数表现2024/11/15

1、运营数据：2024Q3微信生态健康增长，小程序交易额超2万亿

表现1M3M12M

元，QQ智能终端月活跃账户数同比增长回正，腾讯视频和腾讯音

腾讯控股-3.8%8.8%25.4%

乐付费会员数延续同比稳步增长趋势。

恒生指数-4.4%13.5%7.5%

2、整体业绩：核心业务保持稳健增长，公司2024Q3整体毛利率同

市场数据2024/11/15

比延续提升趋势，环比基本持平（yoy+3.6pct，qoq-0.2pct）；

当前价格（港元）401.00

NON-IFRS经营利润同比增长19%，NON-IFRS归母净利润同比增

52周价格区间（港元）260.20-482.40

速快于经营利润增长，同比增长33%至598亿元，主要受到税率优

总市值（百万港元）3,716,211.24

化和投资公司收益带动。

流通市值（百万港元）3,716,211.24

总股本（万股）926,735.973、增值业务：2024Q3游戏收入实现13%同比加速增长，国内/海

流通股本（万股）926,735.97外市场分别增长14%/9%，头部游戏稳健，《无畏契约》端游表现

日均成交额（百万港元）11,694.32强劲，游戏流水增速显著高于收入增速，带动递延收入创新高，预

近一月换手（%）2.39

计将于后续逐步确认；腾讯视频发布多部热门自制电视剧和动画系