基于模糊综合评价法的企业跨国并购财务风险评价及控制研究以闻泰科技并购安世集团为例.pdfVIP

分类号密级

UDC学校代码10689

硕士学位论文

基于模糊综合评价法的企业跨国并购财务

风险评价及控制研究

——以闻泰科技并购安世集团为例

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姓名：范瑞莹

导师（职称）：张云华（副教授）

申请学位类别：专业硕士

专业：会计

研究方向：财务管理

学院（中心、所）：会计学院

论文完成时间：2022年6月9日

摘要

摘要

在当前经济新发展格局下，高科技产业的升级是推进我国企业实现以国内大

循环为主、国内国际双循的关键。在“走出去”和“引进来”的战略指导下，大

量企业通过跨国并购引进关键技术，实现产业升级目标。但因跨国并购横跨不同

国家，宏观环境差异导致风险因素更加错综复杂，加上中国企业在跨国并购方面

起步较晚，缺乏经验，因此跨国并购成功率并不高。在跨国并购交易中，财务风

险贯穿始终，是跨国并购最大的威胁之一。因此，研究如何科学地评估跨国并购

的财务风险，进而采取有效的风险防范措施，对我国企业引进先进技术，加速产

业升级，实现产业链和供应链的全球布局，具有十分重要的现实意义。

本文在对国内外关于跨国并购财务风险研究深入了解的基础上，依照财务风

险识别、评价、分析、控制的执行过程，以闻泰科技并购安世集团为例，将其跨

国并购财务风险划分为定价风险、融资风险、支付风险和整合风险四个方面。采

用风险识别技术识别出关键风险因素，运用模糊综合评价法对闻泰科技跨国并购

的财务风险进行评价，最后分析财务风险的成因，提出风险防控的建议措施。

本文研究结果表明，闻泰科技在此次跨国并购中的整体财务风险处于较高风

险区间，需要对其进行重点关注并及时采取有效风险控制措施。根据风险量化结

果显示，融资风险的评价得分最高，属于较高风险等级，其中融资结构风险需格

外关注；同样属于较高风险等级的还有支付风险和定价风险，支付风险的风险评

价得分高于定价风险，应特别注意支付风险中的资金流动性问题和定价风险中的

估值方法选择是否合理；整合风险的评价得分较低，属于中等风险。基于对本次

闻泰科技跨国并购财务风险的具体分析，提出了相应的控制措施。定价风险防控

要选择合理的估值方式，减少信息不对称；融资风险的防控关键要制定融资计划，

保障合理的融资结构，同时打通多元化的融资渠道，降低融资成本；支付风险的

防控要综合使用支付方式，使企业内部持有的现金流能够保持稳定，同时注意利

用金融工具对跨国并购中的汇率风险进行化解和转移。对于整合风险，要注意加

强双方的业务协同发展，提高员工忠诚度，防止人力资源及客户资源流失。

关键词:跨国并购；财务风险；模糊综合评价法；财务风险控制

I

Abstract

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