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内控风险

InternalControlRisk

企业跨国并购财务风险管理与控制

江苏科技大学经济管理学院刘炳茹吴君民

摘要：经济全球化和新科技与产业革命推动了世界经济的快速增长，加快了全球贸易投资的自

由化步伐，全球跨国的直接投资发展迅速，并购规模不断扩大。我国企业也积极参与跨国并购，使我

国在跨国并购中进一步扩大了发展空间和国际资源的利用，同时也带来了成本管理的提高和财务

风险、整合风险、信息风险等多方面风险的增加。本文重点研究我国企业在跨国并购中的财务风险

管理与控制，以帮助企业更好地应对来自国内外同行企业的激烈竞争。

关键词：跨国并购财务风险管理与控制

DOI:10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2016.20.033

跨国并购是世界范围内公司接管与重组下产生的并策上央行外汇储备多，流动性好，加上金融危机影响着中

购方式和范围的扩展，是一国企业为了达到某种目的，通外经济交往的深度和广度，促使该行业在并购的数量与金

过一定渠道和支付手段对另一国企业的资产或股份进行额上都有稳步的提高。

购买的经济活动，其中包括有优势企业对其他一家或多家二、企业跨国并购财务风险管理控制现状

独立企业进行吸收合并的企业兼并以及对其他企业的资跨国并购最终会在财务风险上体现各项风险，由于我

产或股票等进行购买来获取该企业控制权的企业收购两国企业的跨国并购时间较短，缺乏对财务风险控制的经验

层含义，是跨国公司通过这种内部化行为进行的国际生产和对国外财务融合管理等方面的经验，对国外的文化习俗

领域的扩张。也缺乏研究，容易在跨国并购的决策中对预期财务风险估

一、企业跨国并购现状计不足而导致跨国并购风险失败。

目前，我国企业并购的整体规模比较小，控制权的取（一）并购投资决策盲目，财务信息获取困难由于中

得以相对控股为主，绝对控股情况较少。国部分企业片面追求规模化而忽视企业自身对财务风险控

（一）跨国并购的交易额逐年上升20多年来，我国企制能力的评估，对异国的目标公司企业情况了解不够准确，

业参与跨国并购的总体发展迅速，2006~2011年我国企业并

获取财务信息难度大，可靠性差，对当地的销售潜力和远期

购交易额占对外直接投资比重从23%提高到76%，已成为利润的估计以及商誉在内的无形资产价值评估都比较困

我国对外直接投资的主要方式。难，导致一系列财务风险，如负税成本、产品定价、人力成本

（二）跨国并购主体多元化，但主体依然是国企中国压力、潜在负债等隐藏的问题在并购后不久爆发出来。

参与跨国并购的主体逐渐由单一的国有企业转变成国有（二）财务系统不同影响并购每个国家所适用的会计

和民营企业共同参与，近年来，中国民营企业对海外的并准则不同，使得并购企业与目标企业适用的会计准则不同

购有望成为跨国并购新的主力，但目前国家企业跨国并购从而产生不同的财务系统，这些不匹配的财务系统在一定

的交易数量从2000~2010年10年间完成的交易数量占全部

程度上影响了跨国企业并购前的价值评估和并购后对企

企业的68.33%，交易金额占全部并购交易的94.13%，无论

业的整合，使并购企业实现的财务收益受目标企业财务职

数量还交易金额上国有企业都还占据着主体地位。能、管理制度与机构设置等因素影响，使预期财务收益与

（三）跨国并购的产业、行业与地域分布广泛在跨国