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《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的评析及其对中国

的

《多德一一弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的评析及其对中国的启示

黎四奇？

(湖南大学法学院，长沙410082)

［摘要］虽然作为危机催生产物的美国新金融改革法案激发的非议很多，但是在多重压

力的交织与美国特色的政治博弈下，它毕竞作为一部正式的法律而存在了。其实，对于一项

法律制度而言，理论上的对与错并不是交锋的要点，问题的关键在丁-它能否恰如其分地破解

特殊时代所面临的难题。而II，评价的立场也决定了好与坏都是一个非常相对的概念。这表

明从中国特有的金融情势來评估美国新法案的附带性影响，并确立可能的借鉴或移植或反其

道而行之的策略于我们更是至关紧要。

［关键词］金融危机；新法案；金融开放

2021年7月21日美国总统奥巴马签署了对金融危机检讨与反思产物的《多徳一一弗兰

克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-FrankWallStreetReformandConsumerProtection

Act)，后简称《多德一一弗兰克法案》°尽管这一行为标志着美国金融监管及国际金融监管

合作与协调等步入了一个后危机的法律被动适应调整时期，但是它更在事实层面上暴露出了

一个比较残酷的逻辑推理，即此种“头痛即医头与脚痛即医脚”的口下而上“叛逆”式的法

律与时俱进再次佐证了口诩的法律文明可能是一个半真半假的伪命题。无论如何言说，金融

国际化及美国的国际影响决定了发生于大洋彼岸的金融监管法律改革风暴必将对全球产生连

带性效应。因此，有必要对对该法案的精致或拙劣作一客观的评价。

一、《多德一一弗兰克法案》的主要内容与特点(一)新法的主要内容

法律的世俗性与功利性决定了法律媚俗与朴素的本原，而这一特点在一定程度上也体现

于规范性法律文本的抬头中。实际上，顾名思义，新法案的名称已不证自明地表明其侧重点

有二：一是针对华尔街金融风暴的系统性风险监管；二是消费者的权益保护。为了达到这一

目标定向，新法从以下几个方面进行了大刀阔斧式的革新。

成立金融稳定监督委员会一一以防控系统风险为目标：为了抑制系统风险及洗涤当下多

头监管下的监管重叠与监管真空并存的历史积弊，法案创设了一个由“财政部主管并由财政

部长担任主席、及10多家联邦金融监管机构组成”的金融稳定监督委员会(Financial

StabilityOversightCounci1,FSOC)，以统摄监管标准,协调监管矛盾,处置监管争端，鉴

别系统性风险，并决定监管行为。依据该法第112条的规定，其职能主耍表现在以下儿个方

面：其一是有权从各个联邦及州监管机构收集监管信息；其二是预防金融企业演变过大。对

于美国金融市场的稳定性、有效性与竞争性问题，该委员会可以向美联储提出建议，有权对

大型金融机构在资本充足率、杠杆比例、流动性、风险管理等方面制定更加严厉的规则；其

三是对非银行类金融机构具有“先发制人式”的监管权。若委员会认为某个非银行类金融机

构的倒闭或者其行为对美国金融体系的安全性有造成重大影响之虞时，在获得2/3之多数及

委员会主席同意之后，其有权要求该机构接受美联储的监管：其四是强制分拆与资产剥离

权。作为最后救济的手段，在获取2/3多数及委员会主席授权之后，其可以批准美联储要求

某个大型金融机构出售部分可能给金融系统带來重大风险资产的决定：其五是特定情况下，

有权就具体的金融监管问题向主耍监管机构提出意见,被提意见的机构必须遵照执行，并就执

行情况向国会报告。

①

新设消费者金融保护局一一以消费者权益保护为核心：据新法规定，将在美联储体系基金

项目：国家社会科学基金《后危机时代问题金融机构处置法律制度完善研究》

(11BFX051)?

作者简介：黎四奇(1972—)，法学博士，湖南大学法学院教授；研究方向：金融法。①

虽然许多学者对该机构的设立持一种肯定的态度，但是我们必须对其设立的真实意图有

一个客观的认识。实质上，消费者的行为与危机的发生并无任何重耍的关系。那么，为什么

增设这一机构呢？其因就在于美国的民主及舆论的压力，将消费者权益保护列为立法的重点

之一无疑能起到安抚人心的作用，并直接地麻

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下增设消费者金融保护局(ConsumerFinancialProtectionBu