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基础设施⾏业风险分析报告

基础设施⾏业风险分析报告

摘要

⼀、基础设施⾏业发展环境

随着GDP的增长，全国固定资产投资总额呈现出较快的增长趋势，从2003年⾄2008年六年间，投资总额就增长了3.1倍。随

着我国固定资产投资规模的加⼤，⽤于城镇基础设施投资也在六年间获得了极⼤的增长，从2003年的14618亿元增⾄2008年

的41710亿元，增幅超过全国固定资产投资总额。

数据来源：国家统计局

2003-2008年城镇基础设施⾏业投资总额变化

基础设施是国民经济各项事业发展的基础。在现代社会中，经济越发展，对基础设施的要求越⾼；完善的基础设施对加速社会

经济活动，促进其空间分布形态演变起着巨⼤的推动作⽤。因此可以说基础设施是国民经济的基础，不管经济形势如何，都必

须建设。这也是为什么在2008年全球经济危机的情况下，国家4万亿扩⼤内需的投资中，基础设施建设是主要投资之⼀。

⼆、⾏业供需分析及预测

（⼀）基础设施⾏业供给分析

2008年，基础设施⾏业主要新增主要供给能⼒如下表所⽰：

2008年基础设施新增主要供给能⼒

与2007年相⽐，铁路新增基础设施⼤幅增长，其余⽅⾯均有所下降。以交通⾏业为例，2008年新建铁路投产⾥程⽐2007年增

加153.54%；增建铁路复线投产⾥程增加303.13%；电⽓化铁路投产⾥程增加108.42%。在经历了2007年的较⼤增长之后，

新建公路减少30.46%；⾼速公路减少20.18%。

基础设施⾏业是资⾦密集型的⾏业，⾏业的供给量主要取决于对该⾏业资⾦的投⼊量。2008年，铁路运输业实际完成投资

4019.4亿元，⽐2007年同期增长61.2%，在各类运输产业当中增速最快；道路运输业实际完成投资7334.9亿元，⽐2007年同

期增长5.9%，增幅相对较缓；⽔上运输业实际完成投资1183.8亿元，⽐2007年同期增长6.7%，再考虑到物价因素，因此投资

的⼩幅度增长并没有产⽣供给能⼒的增长。

（⼆）基础设施⾏业需求分析

随着经济的发展和⼈民⽣活⽔平的的提⾼，对基础设施的需求量不断增加。2008年，我国城镇家庭⼈均可⽀配收⼊为15781

元，⽐2007年上升8.4%；2008年，农村家庭⼈均可⽀配收⼊为4761元，⽐2007年上升8.0%。居民收⼊增加，必然会对交

通、通信、⽔、电、燃⽓等的消费量增加，对供暖、绿化、环保等基础设施的要求越来越⾼。

⼈民收⼊和消费⽀出变化

（三）基础设施⾏业供需平衡预测

1.电⼒供需供⼤于求

2009年⼀季度甚⾄⼆季度将是电⼒增长最困难的时期，上半年仍有可能持续出现负增长。预计⾃⼆季度末期，在部分地区

（例如华北、华东）相对2008年同期有可能出现⼀定恢复，进⼊三季度各地区特别是华北、华东和华南沿海地区电⼒需求量

可能会陆续出现正增长，并逐步带动或影响中部、西部地区进⼊四季度后有⼀定的⽤电增长。2009年呈现明显的前低后“⾼”态

势。预计2009年全社会⽤电量增速在5%左右，发电设备利⽤⼩时在4500⼩时左右，其中，⽕电在4700⼩时左右。

2009年，全国电⼒供需形势将继续延续2008年下半年供⼤于求态势。其中，华东、南⽅电⽹供需平衡，华北、华中、东北、

西北电⽹电⼒富裕。受煤电⽭盾、来⽔、⽓候等不确定性因素影响，以及个别发达地区存在的电⽹卡脖⼦“”问题依然存在，个

别省份在电⼒负荷⾼峰时段仍可能存在少量电⼒供需缺⼝，需要进⼀步加强需求侧管理加以调节。

2.天然⽓供需紧张

随着五年前的西“⽓东输”⼯程全线贯通，中国的能源消费进⼊了⼀个新时代——天然⽓时代。特别是近两年来，中国天然⽓消

费呈现⼏何数增长态势。2010年中国天然⽓需求将达1100亿⽅，⽽国内⽣产能提供的只有900亿⽅；2015年中国天然⽓需求

将达1600亿⽅，⽽国内⽣产能提供的只有1200亿⽅；⽽到2020年我国的天然⽓缺⼝⾄少达800亿⽴⽅⽶。显然，天然⽓后续

资源不⾜已成为最根本、最突出、最迫切需要解决的问题。

3.⽔、交通运输平稳发展

由于我国城市供⽔⾏业的特殊性，供需随市场的变动很⼩，供需会保持⼀定的平稳状态。

2009年，从运输能⼒和需求看，总体形势平稳，部分地区、部分时段有可能出现运输紧张的现象。从能⼒上看，通过这⼏年

的交通基础设施建设，我国的综合运输能⼒⼤⼤提⾼，⾼速公路初步形成⽹络，港⼝基本上能满⾜⽬前经济发展的需要，铁路

通过建设新线和挖掘现有线路的能⼒，运能进⼀步增加。从需求看，随着扩⼤投资、增加内需，促进