北证50年内第四次调整，本轮冲击相对有限.docx

正文目录

2024年12月北证50定期调整预测 5

4只预期调入个股被动资金增配7千万 5

本轮指数调整的资金面冲击影响有限 6

北证50跑输北证A股，但盈利能力更胜一筹 7

北证50跑输北证A股，小市值股涨幅更大 7

成长性不及北证A股，但盈利能力更加突出 8

涨势领先，盈利能力仅次于创业板指 10

北证50涨势及交投热度领先其他中小盘指数 10

收入端成长性相对较弱，盈利能力仅次于创业板指 11

投资建议：生效日前关注调入个股 13

北证50和北证A股偏离度持续扩大 13

指数层面：调整生效短期内对指数有负向影响 14

投资建议：关注调入个股 15

风险提示 17

图表目录

图表1：北证50涉及调整个股名单 6

图表2：北证50涉及调整个股备选名单 6

图表3：北证50成分股名单预测 7

图表4：北证50和北证A股累积涨跌幅 8

图表5：北证50和北证A股日均换手率 8

图表6：北证50和北证A股PE(TTM)及历史分位数 8

图表7：北证50和北证A股PB(LF)及历史分位数 8

图表8：北证50和北证A股营收同比 9

图表9：北证50和北证A股营收环比 9

图表10：北证50和北证A股归母净利润同比 9

图表11：北证50和北证A股归母净利润环比 9

图表12：2024Q1-Q3北证50和北证A股盈利指标 10

图表13：2024Q3北证50和北证A股盈利指标 10

图表14：北证50和中小盘指数累积涨跌幅 11

图表15：北证50和中小盘指数日均换手率 11

图表16：北证50和中小盘指数PE(TTM)及历史分位数 11

图表17：北证50和中小盘指数PB(LF)及历史分位数 11

图表18：北证50和中小盘指数营收同比 12

图表19：北证50和中小盘指数营收环比 12

图表20：北证50和中小盘指数归母净利润同比 12

图表21：北证50和中小盘指数归母净利润环比 12

图表22：北证50和中小盘指数2024年前三季度盈利指标 13

图表23：北证50和中小盘指数2024Q3盈利指标 13

图表24：北证50和北证A股偏离度 14

图表25：北证50调整窗口期异常收益率 15

图表26：指数调整交易策略时间线 15

图表27：历次调入个股公告日/生效日前后相对北证50指数超额收益（） 16

图表28：历次调出个股公告日/生效日前后相对北证50指数超额收益（） 16

图表29：调入/调出区间超额收益率 17

图表30：调入区间胜率和调出区间赔率 17

2024年12月北证50定期调整预测

2024年12月，北证50指数迎来本年内第四轮调整，根据我们已发布报告《国联北

证|策略专题七：北证50样本将调，建议关注有望调入的优质个股》的规则梳理及方

法论，本轮北证50指数调整的时间线如下：

2024年12月定期调整时间线：审核截止日2024年11月15日→调整公告日2024年

11月下旬→调整生效日2024年12月16日。

1.14只预期调入个股被动资金增配7千万

我们以2024年11月11日作为基准日，依据以下条件进行递进式筛选：1）上市条件：上市时长＞6个月（上市以来总市值在北交所排名前五且首发规模大于100亿元的除外），非退市风险警示及其他风险警示类证券；2）流动性条件：剔除基准日过去6个月内日均成交额排名后20?的证券；3）市值条件：保留基准日过去6个月内日

均总市值排名前50的证券。同时，日均总市值排名前40的候选新样本优先进入，排名前60的老样本优先保留，样本调整比例不超过10?。

我们预测颖泰生物、青矩技术、戈碧迦、利尔达和则成电子可能被调入，惠丰钻石、数字人、邦德股份、梓橦宫和利通科技可能被调出（依据前述客观标准筛选，不构成投资建议）。

4只预期调入个股被动资金增配7千万，本轮涉及调整个股资金面冲击不大。资金层

面，截至2024年11月11日，仅考虑已成立的17只北证50指数型基金和2只指增

型基金，预期参与指数调整的被动资金规模合计40.92亿元。我们定义资金净流入=

被动资金规模*预期调整权重，除则成电子外，其余4只预期调入的个股均分别有超

过7000万元的被动资金增配。冲击层面，本轮涉及调整的个